巨头创下最大单日跌幅，CPO多股受挫

2月27日，CPO概念在经历早盘低开后震荡回暖，截至发稿，成分股烽火通信（600498.SH）涨停，杰普特（688025.SH）、泰晶科技（603738.SH）、协创数据（300857.SZ）、意华股份（002897.SZ）涨超5%。但另一边，概念股仍多数飘绿，明阳电路（300739.SZ）、方正科技（600601.SH）、新易盛（300502.SZ）、源杰科技（688498.SH）、中际旭创（300308.SZ）等跌逾5%。

消息面上，2月26日美股收盘，英伟达（NVDA.US）跌超5%，创去年4月16日以来最大单日跌幅。值得注意的是，日前英伟达公布了其2025财年第四季度财报，数据中心业务收入同比增长75%，达623亿美元，远超预期，但约一半销售额来自最大超大规模客户，引发需求集中和循环交易担忧。

尽管如此，CPO概念仍备受市场关注，2月25日概念更是迎来大涨，多股涨停。中信证券研报称，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。