机构看好政策催化与“小阳春”行情，港股内房股表现活跃

3月4日，部分内房股表现活跃，截至发稿，金辉控股（09993.HK）、富力地产（02777.HK）涨超6%；世茂集团（00813.HK）、龙光集团（03380.HK）、旭辉控股集团（00884.HK）跟涨。

消息面上，湘财证券认为，上海在3月小阳春到来之前大幅优化限购及公积金贷款政策，有望刺激需求在短期内集中释放，激活一二手房置换链条，提振市场信心。3月地产板块仍有博弈机会，尤其是两会关于房地产的增量政策预期以及小阳春销售数据的表现。

开源证券指出，2026年房地产应聚焦三大主线：一是政策底部的估值修复，开年中央和一线城市政策释放明确政策转向信号，新开工和拿地回撤预示供给端出清加速；二是布局“好房子”品质溢价主线，拥有成熟体系和高端产品线的开发商将享受品质代差带来的销售溢价和毛利率优势；三是借鉴香港“产业—人口—租金”传导路径，关注核心城市租金回报率修复带来的资产配置需求。

中金公司发研报指出，本轮房地产周期调整至今已逾四年，结合近期供给侧和政策端变化，该机构认为今年北京、上海楼市房价有望企稳，房地产板块或渐进beta行情，建议投资者根据风偏把握三类投资思路：1)配置beta特征明显的稳健标的；2)配置地产开发的结构性成长，产品力强、存货质量优的标的，和估值折价深且潜在弹性大的标的；3)部分民企重回“牌桌”，在超跌估值下实现可观重估。