京东营收破1.3万亿元，却被新业务“吞”掉466亿元：外卖成最大“吞金兽”

3月5日，京东集团-SW（09618.HK）公布2025年财报：2025年京东总营收达13091亿元，同比增长13%；净利润为196亿元，同比下跌52.7%，表现为增收不增利。

造成净利润大幅缩减与京东2025年发展的新业务有关，其中主要为外卖业务。

财报显示，目前京东集团业务分为京东零售、京东物流和新业务（主要为外卖业务）三类，其中京东零售和京东物流去年分别创造514亿元和52.7亿元经营利润，新业务去年经营利润亏损达到466.4亿元，成为唯一亏损项目。

总体看，京东2025年各项成本都在上升，其中营销开支上升幅度最大：从2024年的480亿元，提升75.1%至2025年的840亿元。京东表示，主要是用于新业务的推广活动。

除此之外，京东营业成本、履约开支、研发开支、行政开支在2025年分别提升12.7%、25.2%、30.5%和34.8%，分别报10991亿元、882亿元、222亿元、120亿元。

尽管出现利润大幅下滑，但京东仍给过去一年的业绩表现开出积极评价。

京东集团首席执行官许冉表示：过去一年，尽管行业竞争激烈，但我们的核心零售业务展现出韧性，全年收入及经营利润均实现两位数增长。新业务按照战略规划推进，自成立以来，京东外卖规模稳步扩大的同时，亏损逐季收窄，京喜及国际业务为长期增长开拓新机遇。

京东集团首席财务官单苏表示：“我们的收入结构变得更加多元化。随着各品类盈利能力提升，以及广告等高利润业务占比扩大，我们也有信心看到更多元化的利润来源。”

几天前，京东曾公布京东外卖一周年成绩：过去一年京东外卖获得了超过2.4亿用户下单，外卖市场份额超过15%。京东希望2026年京东外卖的市场份额达到30%。

京东外卖的重点项目——七鲜小厨方面，京东称每家七鲜小厨开业三个月后日均单量都超过500单，同时带动周边餐饮的流量和增速。京东计划2026年加速拓展七鲜小厨，使其覆盖全国所有一、二线城市。（详见财闻此前报道《京东做外卖一年抢了15%市场份额去年前三季度净利下滑近三成》）

2025年2月，京东高调宣布进军外卖业务，但引来另外两家外卖巨头——美团、淘宝的跟进，进而引发三方外卖补贴大战，这使得三方均在营销开支上都有较高的同比增幅。目前三方势力在监管干预下已经熄火，但美团和淘宝在外卖业务上，相比京东仍有显著市占率优势。