AI终端新品密集落地，消费电子ETF易方达涨2.92%

截至3月10日10点17分，上证指数涨0.46%，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.72%。元件、培育钻石、PCB概念等板块涨幅居前。

ETF方面，消费电子ETF易方达（562950）涨2.92%，成分股圣邦股份（300661.SZ）涨超10%，东山精密（002384.SZ）、上海贝岭（600171.SH）、环旭电子（601231.SH）、立讯精密（002475.SZ）、三环集团（300408.SZ）涨超5%，生益科技（600183.SH）、景旺电子（603228.SH）、蓝思科技（300433.SZ）、芯原股份（688521.SH）等上涨。

苹果于3月2日至4日密集发布多款适配端侧AI功能的新品，包括iPhone 17e、搭载M4芯片的iPad Air及搭载M5系列芯片的MacBook Pro/Air，重新定义高端AIPC标准；同时，阿里巴巴旗下千问AI眼镜在MWC2026大会上发布，标志着国内AI巨头入局可穿戴AI硬件赛道。AI终端新品的密集落地成为市场关注的核心催化事件。

华鑫证券表示，进入2026年，半导体行业正经历一场看似全面复苏、实则极度分化的涨价浪潮。从存储芯片到功率器件，从晶圆代工到封测环节，全产业链涨价幅度从10%延伸至80%不等，佰维存储等龙头企业盈利的大幅提升印证着行业的强势回暖。然而，本轮涨价本质上是AI算力基础设施爆发对传统产能的强势挤出——当全球AI芯片市场规模从2019年的110亿美元飙升至2025年的726亿美元，高带宽内存（HBM）与先进制程的稀缺性抬高了整个产业链的成本基准，却也同时暴露了传统消费电子与工业芯片需求的复苏乏力。中芯国际93.5%的产能利用率与蓝箭电子等分立器件企业的毛利承压形成对比，约半数芯片公司仍在亏损线上挣扎的事实映射出这不是一次普惠式的行业复苏，而是一场以AI为核心的局部景气度攀升。

国金证券指出，2026年1月，中国智能手机销量达到约2670万台，同比下滑约14%。苹果（AAPL.US）、华为、小米、荣耀、OPPO以约23%、19%、12%、12%、11%的份额排名前五。具体型号方面，苹果iPhone17ProMax、iPhone17、iPhone17Pro分别排名前三。2026年1月国内PC市场销量有所回暖。台式机销量约为200万台，同比上升约15%。笔电销量约为148万台，同比上升约7%。

兴业证券认为，随着荣耀、OPPO折叠机铰链的成功应用，以及苹果加大投入，3D打印在消费电子领域即将加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框、其他精密零部件都是潜在场景，3D打印消费电子应用元年有望开启。Deepseek以较低的训练成本，实现了媲美全球顶尖模型的性能，引发全球热议，并且日活高速增长，我们认为，训练、推理成本的降低，有望推动AI应用的繁荣。端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜有望成为端侧AIAgent的重要载体。持续看好苹果在AIPhone的引领趋势，随着AI进入更多地区，以及更智能的Siri推出，有望迎来一轮超级换机周期，有价值量增加的环节弹性巨大。

消费电子ETF易方达（562950）紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。