大涨！港股股价涨超8%，“宁王”的业绩说明会都说了什么？

自从3月9日披露2025年归母净利润722亿元后，3月10日，宁德时代（300750SZ）（03750.HK）A股和港股股价迎来大涨，截至下午收盘，A股报376.30元/股，涨幅5.26%，港股报545.00港元/股，涨幅8.35%。

当日上午，宁德时代还披露了3月9日业绩说明会情况。针对市场关注的锂价上涨及锂矿供应问题，公司回应称，2025年四季度以来碳酸锂价格持续上行，但公司通过完善的产品价格联动机制、前瞻性供应链布局及提升长期协议采购比例等措施，有效增强了供应链韧性，整体盈利能力保持稳健。

对于津巴布韦出台的锂原矿出口禁令，公司表示，全球锂资源并不稀缺，该政策主要是当地推动产业链本土化的举措，相关矿企正加速当地产能建设，预计后续产品出口将稳步恢复，且全球锂矿供应主要来自澳大利亚、南美及国内等地，单一区域政策变化对公司整体经营影响有限。

作为锂电池的替代，宁德时代披露称，2025年推出的新一代钠离子电池“钠新电池”在能量密度、低温性能、充电倍率及循环寿命等核心指标上实现显著突破，已获得车企客户高度认可，长安汽车旗下阿维塔等多品牌将搭载该电池，另有多家车企的深度合作正在稳步推进中，公司致力于协同全产业链加速应用落地。若未来碳酸锂价格进一步上涨，钠电池的应用场景及市场渗透率有望进一步扩大，成为对冲锂价波动的重要抓手。

值得注意的是，2026年一季度，国内新能源车销售数据疲软，宁德时代则表示，年初国内乘用车市场因政策切换及传统淡季出现短期波动，但全球电动化渗透率持续提升的长期趋势未变，公司及客户对全年发展前景仍有信心。目前，公司二季度及全年排产规划未作调整，产能利用率持续保持饱和状态。

据悉，截至2025年末，宁德时代在建产能达321GWh，2026年随着新增产能合作落地，在建产能规模将稍有扩大。公司称，新增产能均基于深度市场研判及高确定性订单意向，将确保全年产能利用率维持在合理水平，且随着超级产线推广，资本开支的投资效率将进一步提升。

另外，对于行业内电池企业排产普遍乐观是否引发价格竞争的疑问，宁德时代称，行业常规产能并不稀缺，稀缺的是契合高质量发展需求、直击客户痛点的优质产能，公司核心竞争力在于技术创新与产品力，依托钠新、神行、麒麟及骁遥等新一代产品矩阵，将坚定输出高质量产能，对持续领跑行业充满信心。