化工板块持续回落 鲁西化工触及跌停

3月16日，化工板块经历早盘冲高后，盘中持续震荡回落，鲁西化工（000830.SZ）触及跌停，此前东方铁塔（002545.SZ）跌停，亚钾国际（000893.SZ）、万华化学（600309.SH）、沧州大化（600230.SH）、华鲁恒升（600426.SH）、中泰化学（002092.SZ）等多股跌超5%。

消息面上，近期行业分析指出，国内化工行业供给端在“反内卷”政策导向及“十五五”碳达峰目标下有望迎来格局改善，同时需求端受益于内需修复与出口向好预期。此外，受地缘局势影响，国际能源运输通道霍尔木兹海峡的通行风险引发市场对全球油气供应链的关注，或对以原油为原料的化工路线形成成本扰动。

中银证券指出，大宗商品周期轮动的必然趋势、原油价格的上行支撑、行业供需格局的持续改善，共同构成了A股化工行业上行的核心逻辑。短期来看，中东局势推涨油价，成本传导至化工品，是行情的催化剂；中期来看，工业品→能化→农产品的商品轮动逻辑得到演绎与强化，国内需求旺季支撑价格；长期来看，“反内卷”政策改善供需格局，龙头市占率提升，盈利修复可期。年内周期资源品行情有望从有色逐步扩展至化工板块。

中金公司研报称，政策逐渐由能耗双控转为强调碳排放总量和强度双控，石化化工是重点行业之一。随着能耗双控转向更严格的碳排放双控，化工行业供给端有望得到更强限制，或将重复制冷剂的逻辑，迎来盈利提升与价值重估。