2026年1-2月用电量稳步扩张 绿色电力板块配置价值凸显

截至3月17日15时00分，绿色电力板块掀起涨停潮，华电辽能（600396.SH）、兆新股份（002256.SZ）、晨丰科技（603685.SH）、博雅生物（300294.SZ）、节能风电（601016.SH）、海马汽车（000572.SZ）等多支个股涨停，相关标的表现具备确定性，绿色电力ETF易方达(562960)交投活跃，成为把握新型电力系统转型机遇的优质工具。

基本面层面，1-2月全社会用电量保持稳健增长，核心数据表现亮眼：全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%，延续扩张态势；分产业来看，工业用电量10279亿千瓦时，同比增长6.3%，其中工业用电量同比增长6.4%，高技术及装备制造业用电量同比增长10.6%，增速显著高于整体水平，成为拉动用电量增长的重要动力。

产业趋势与配置逻辑上，需重视新型电力系统建设的成长性与电力行业公用事业化趋势。在AI爆发式电力需求带动下，中国电力龙头凭借在世界范围内显著的规模、成本、清洁与可靠性优势，稀缺性价值持续彰显，有望迎来根本性的价值重估。从产业周期来看，2025年全社会用电量首破十万亿度，电力行业仍处于需求扩张大周期内，行业成长空间广阔。

同时，多元化电价机制逐步完善，容量电价、辅助服务电价、绿电绿证交易等机制建立健全，且容量电价执行标准普遍提升，将进一步增强电力公用行业的盈利稳定性，电力板块公用事业化主线持续延续。结合市场风格来看，近期市场风格向红利价值端切换的概率增加，电力板块作为兼具红利与成长属性的标的，配置价值趋于明确。

把握新型电力系统转型与电力需求扩张机遇，可重点关注适配的投资工具。中证绿色电力指数精准吸纳新型电力系统建设的核心受益标的，均衡配置核电、火电转型企业，2019年以来年化收益率达6.26%（截至2026/2/27），在可比电力指数标的中保持领先。绿色电力ETF易方达(562960)一键打包风光、水电、火电转型龙头企业，精准覆盖行业核心机遇，可作为把握新型电力系统转型β的优质工具，助力投资者便捷布局绿色电力板块，捕捉行业成长红利。