“未来能源”首次进入政府报告 资本纷纷押注可控核聚变 ，高澜股份涨超12%

3月18日，可控核聚变板块早盘受挫后快速拉升，截至发稿，板块由绿转红，成分股百利电气（600468.SH）、酒钢宏兴（600307.SH）涨停，高澜股份（300499.SZ）涨超12%，申菱环境（301018.SZ）、天力复合（920576.BJ）、深桑达A（000032.SZ）、应流股份（603308.SH）、江海股份（002484.SZ）等跟涨。

消息面上，今年政府工作报告明确提出，要培育发展未来能源。这是“未来能源”的提法首次出现在政府工作报告中。未来能源是相对于传统化石能源、面向绿色低碳可持续发展战略能源的统称，目前主要包括太阳能、风能、水能、核能等新型能源形式。

此外，据不完全统计，2026年以来，星环聚能、中科清能、东昇聚变、束研聚创等可控核聚变项目陆续更新了融资进展。与此同时，押注这一方向的投资机构也从几年前少数机构的“孤注一掷”，到如今国资、产业资本与市场化基金纷纷入场、加速布局。

另外，近日，曾获Sam Altman 投资的美国聚变公司Helion 宣布，其第七代原型机“北极星”（Polaris）取得了两项重大突破：成功运行可测量的氘-氚聚变反应，并实现了1.5亿摄氏度的等离子体温度。Helion 公司采用场反位型（FRC）结合脉冲磁压缩技术路线，此前曾给出当前聚变公司中较为激进的商业化目标。2023年，Helion 宣布与微软达成全球首个聚变电力购电协议，约定2028年起正式交付50MW 商用聚变电力。此次Helion 的聚变项目实现重大突破，为核聚变的商业化前景和发展节奏注入信心。

国盛证券指出，2026年中国聚变产业有望超预期加速发展，多个核聚变项目订单招标总额有望迎来5倍左右增长。“十五五”将是中国核聚变这一未来产业订单招标、产业加速推进的黄金期，将涌现出一批颠覆能源格局的聚变产业的中流砥柱。

光大证券研报指出，我们认为，聚变产业发展具备较强确定性。2026年国内多个项目进展值得期待，且技术路线多样，建议关注BEST、CFEDR、星火一号、成都项目等重点项目进展，看好具备链主地位的公司，以及卡位高价值量、高壁垒环节的公司。