告别“稳稳的幸福”，银行理财产品“收益”下调

近期，理财产品的业绩比较基准正在密集调整。

截至3月24日17:00，中邮理财当天发布14条业绩比较基准调整公告，不同程度下调相应产品的业绩比较基准。

据财闻梳理，截至3月24日，今年以来，已有中邮理财、农银理财、招银理财、光大理财、恒丰理财等多家理财公司，发布公告调整部分理财产品的业绩比较基准，调整主要集中在两方面，一是下调业绩比较基准，二是将原来的固定值或区间值调整为与“沪深300指数收益率”“存款利率”等指标挂钩。

中邮理财在公告中强调，业绩比较基准不是预期收益率，是机构基于产品性质、投资策略、过往经验等因素对产品设定的投资目标，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。

举例来看，“中邮理财鸿锦最短持有365天9号（心益）人民币理财产品”公告显示，基于当前市场环境变化，自2026年3月27日起，该产品各类份额的业绩比较基准由2.15%至3.60%（年化）调整为1.2%至2.6%（年化）。

另外，此前发布的“中邮理财邮银财富·鸿元最短持有180天1号（价值优势）人民币理财产品”公告显示，10年期国债已经下行到1.8%的低位，股票市场经过前期的反弹也来到了相对高一些的位置。基于当前市场情况变化，自2026年3月20日起，该产品各类份额业绩比较基准由2.5%至4.8%（年化）调整为沪深300指数收益率*15.00%+中国人民银行公布的个人一年定期存款（整存整取）利率*85.00%。

关于业绩比较基准调整原因，影响力研究院品牌与IP委员会副主任高承飞对财闻表示，“传统固定数值型基准因频繁修正面临合规压力”，理财产品定价策略转向“指数锚”是监管约束与市场环境共振的必然结果。

市场层面，“收益中枢下移”是长期趋势。在无风险利率持续下行背景下，理财产品整体收益水平不断走低。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》，2025年，理财产品平均收益率为1.98%（平均收益率为统计期内每个月收益率的算术平均值），创历史新低。

普益标准数据显示，截至2026年2月末，现金管理类产品近1月年化收益率为1.25%，较上月小幅回落；固定收益类产品整体平均近1月年化收益率为2.16%，环比下降146BP；混合类产品和权益类产品平均近1月年化收益率分别为1.30%和5.83%，环比降幅整体相对较大。

监管层面的约束进一步加速了这一调整。《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》将于2026年9月1日起正式施行，要求资产管理产品披露业绩比较基准的，产品管理人应当保持产品业绩比较基准的连贯性，原则上不得调整业绩比较基准。

在业绩比较基准调整的大背景下，投资者对理财产品的认知也需要同步调整。

苏商银行特约研究员武泽伟向财闻指出，普通投资者需要重新建立对理财产品的认识，摒弃“保本保收益”的惯性思维，应将理财产品视为与基金、债券同类的净值化投资工具。

武泽伟进一步表示，在理解理财产品收益时，投资者应认识到业绩比较基准不是收益承诺，而是基于投资策略和市场判断的参考值，实际收益率可能高于或低于基准。选择产品时，应重点关注投资策略、风险等级、历史波动率、产品期限等指标，而非单纯追求业绩基准的高低。

同时，投资者还应该根据自身流动性需求和风险承受能力，合理配置不同期限和风险等级的理财产品，避免因短期净值波动而产生非理性赎回。长期来看，接受净值波动、坚持长期投资，是适应理财净值化时代的重要前提。