千里科技发布2025年年报：净利润同比增111%，以AI智驾为锚迎来价值重估

2026年4月，重庆千里科技股份有限公司（以下简称“千里科技（601777.SH）”）发布了其更名后的首份年度成绩单。

这份年报的分量，远不止于数字本身。

99.99亿元营收，同比增长42.13%；归母净利润约0.84亿元，同比增长111%；科技业务实现关键破冰，贡献规模化营收3.5亿元；研发费用8.22亿元，同比翻番。这一组数据勾勒出的，是一家传统制造企业向AI科技公司转型的初步轮廓。

但对于资本市场的观察者而言，这份年报更重要的意义在于：千里科技的估值逻辑，正在发生真实切换。

长期以来，市场对千里科技的认知锚定在“摩托车+低端汽车”的传统制造标签上。2025年的经营数据与战略进展表明，传统制造业务稳健增长为转型提供了充足的“弹药”，而科技业务智驾的破冰则标志着第二增长曲线已从蓝图走向现实。

营收利润双增，经营质变开始有迹可循

2025年千里科技交出的“成绩单”，全年99.9亿元的营收，42.13%的同比增速，放在整个汽车行业中并不算最亮眼，但对于一家正处于战略重构期的公司而言，这个数字的意义远大于表面。

利润的改善同样显著。归母净利润约0.84亿元，同比增长111%，盈利增幅超营收增速，公司的经营质量正在发生质变。这一改善背后，是传统主业的结构优化与成本管控初见成效。公司在年报中披露，通过二轨开发、价值工程、优质供应商引入等举措推进降本增效，强化集团集中采购与商务统筹管理，提升资源配置效率与精细化管理水平。

更关键的是，盈利能力改善的同时，公司在研发上的投入大幅提升。研发费用达到8.22亿元，同比增幅102.13%，千里科技在2025年并没有“省钱保利润”，而是在利润改善的同时主动加大了技术投入，用真金白银为AI转型铺路。

从收入结构看，制造业务仍然是公司的营收基石。汽车业务收入同比增长52.71%，摩托车业务稳健增长，双轮驱动的终端基本盘并未因转型而动摇——恰恰相反，它们正在为科技业务输送源源不断的“弹药”。

智驾业务，实质性进展

科技业务智驾的进展，是千里科技最大的看点。2025年，科技业务收入约3.5亿元，实打实的突破，这个数字虽然在整个营收盘子中占比不高，但它回应了市场对“AI+车”战略从概念落地为真实的商业收入的关切。

3.5亿元的收入规模也许只是一个开始。更重要的是，千里科技在过去一年中完成了智驾技术栈的快速搭建、产品方案的量产落地以及产业生态的系统性整合。

技术路线上，千里科技选择了“含模量”驱动，董事长印奇曾在采访中强调，在智驾全栈流程中“含模量”更高还是“含规则量”更高，反映了智驾系统的真实技术水平。含模量更高的系统上限更高，随着时间推移、数据持续灌注，消费者体验到的产品差异会越来越大。千里科技构建了端到端模型、视觉语言模型（VLM），并前瞻布局世界行为模型，让车辆具备更深度的环境感知与理解能力。这些核心技术的快速迭代，使得“全场景D2D、语音控车、VPD泊车、G-AEB/AES主动安全、720°全景安全”等一系列前沿功能加速落地，系统性完成了从主流普及（H5）、旗舰标杆（H7）到技术前瞻（H9）的完整产品布局。

产品落地上，G-ASD“千里浩瀚”已快速上车。2025年6月，公司正式发布千里智驾1.0 L2+级智能辅助驾驶解决方案。12月，由千里科技、吉利、迈驰、路特斯合资组建的“千里智驾”宣布整合完毕。2026年1月，G-ASD（千里浩瀚）全新辅助驾驶品牌正式发布，该系统首版本已搭载于极氪、领克两大品牌下共16款车型，覆盖车辆超40万辆，并计划未来逐步在吉利旗下更多车型上搭载。

智能座舱与Robotaxi也有行业瞩目的进展。在智能座舱领域，公司完成ASC100智能座舱平台研发，该平台获得2025世界人工智能大会应用实践大奖。公司以AI Agent为核心打造千里座舱全新架构，推动人车交互体验范式升级。Robotaxi方面，公司深度整合高阶L4级自动驾驶、智能座舱及智慧运营平台。2025年10月，公司与成都市政府达成战略合作，联合打造Robotaxi运营标杆项目。随后与曹操出行签署战略合作协议，共同加速Robotaxi商业化落地。

对于一个2025年才正式启动AI转型的公司而言，这样的进展速度是超出预期的，不到一年的时间，千里科技已经完成了智能驾驶、智能座舱和智能出行三大领域的全面业务布局。

2026推演，“AI+车”战略进一步闭环

2025年已经证明千里科技“AI+车”战略的正确性，但市场真正期待的，是2026年更进一步的“闭环”。

从经营计划看，2026年千里科技提出了清晰的战略路线图。科技业务方面，智驾系统力争覆盖极氪、银河、领克、沃尔沃等品牌超60款车型，实现量产交付100万台智驾车型，目标年内实现盈亏平衡。智舱业务推进产品升级研发并实现规模化量产，在2026年3月发布的超级Eva+G-ASD 4.0舱驾融合方案，同时在芯片层和模型层融合的舱驾融合方案为行业首例，正抢占高端智能座舱的技术制高点。Robotaxi业务聚焦川渝地区先行试点优势，纵深拓展城市圈层与应用场景。

与此同时，公司持续推进“AI化、开放化、国际化”：对内提升AI能力在内部管理和产品开发中的应用深度，对外持续拓展海外智驾客户，构建全球化业务版图。梅赛德斯-奔驰于2025年9月以约13.39亿元受让千里科技3%股份，这不仅是国际化战略的重要背书，也打开了与全球顶级车企技术合作的想象空间。

“AI+车”战略闭环也意味着生态内的强有力反哺。千里科技通过引入奔驰数字科技等战略投资者，深度整合了芯片、大模型及主机厂资源。公司在“人才、数据、算力”三大维度持续投入，累计沉淀千万级高质量数据clips，构建起高性能、高可靠、弹性供给的专业化算力体系，不仅实现了智驾、智舱、Robotaxi产品快速迭代和技术领先，而且有效支撑了世界模型仿真测试、一系列预研技术的工程化落地。

估值重估的窗口期已经打开

2025年年报，是千里科技转型之路上的一个里程碑。

从财务数据看，公司实现了营收逼近百亿、利润翻番的跨越式增长；从业务结构看，科技业务从零到一，贡献3.5亿规模化收入；从战略落地看，“AI+车”战略已从蓝图走向现实，生态布局初具规模。

对于资本市场而言，这份年报最重要的意义在于：它证明了千里科技有能力同时做好两件事——既稳住传统业务的基本盘，又在智能驾驶的新赛道上取得突破。这种“双轮驱动”的能力，正是千里科技区别于纯创业型智驾公司的独特优势。

从摩托车到汽车，从汽车到AI，千里科技正在书写一个关于转型与重生的故事。2025年年报也闪现出一个信号：这家公司的估值体系，正在从传统制造标的换到AI前沿智驾标的。

市场需要时间来消化新的信息，需要看到科技业务的持续增长，但窗口期已经打开。对于那些愿意用新眼光看待千里科技的投资者而言，2026年将愈发关键。