美伊冲突缓和风险偏好回升，聚焦科技赛道和国产算力主线配置价值

4月8日凌晨巴基斯坦总理表示，美国与伊朗之间的停火协议将于伊朗时间8日3时30分正式生效，美伊冲突迎来阶段性缓和。受此影响，代表国际资本流动性与风险偏好的比特币走出此前震荡态势，迎来明显反弹，地缘担忧全面降温。截至9时45分，奥瑞德（600666.SH）、大位科技（600589.SH）涨停，北方华创（002371.SZ）、长川科技（300604.SZ）、中微公司（688012.SH）涨超5%，寒武纪（688256.SH）、海光信息（688041.SH）、中芯国际（688981.SH）、澜起科技（688008.SH）同步走强。整体科技成长板块情绪同步回暖，为科技赛道布局提供良好环境。

科技板块中，此前受地缘情绪压制但基本面强劲的细分板块已显现布局价值，核心聚焦两大主线。

一是AI商业闭环带动的AI算力需求。当前AI产业在AI编程快速普及的推动下加速发展，Anthropic最新年度经常性收入(ARR)已突破300亿美元，而去年年底仅约100亿美元，全球AI盈利能力实现快速提升，AI商业闭环已形成明确证据，AI底层算力所需的光模块、AI芯片，以及受益于商业闭环的AI应用等相关。

二是国产模型崛起带动的国产算力需求。目前中国日均Token消耗规模已达到140万亿，豆包日均Token消耗量更是增长至63万亿，较2024年底提升15倍以上，AI算力需求进入刚性增长阶段，算力紧缺态势已通过云厂商普遍涨价持续凸显。与此同时，以Deepseek为代表的国内主流大模型，正加速采用国产算力芯片进行推理，逐步降低对海外芯片的依赖，国产算力生态进入规模化落地的关键阶段，科创芯片设计、半导体设备等国产算力相关方向具备显著布局价值。

如要把握科技赛道结构性机会，以下三大核心ETF可重点关注。

一是科创50ETF易方达(588080)，该产品紧密跟踪上证科创板50成份指数，汇聚AI芯片、半导体设备、材料等全产业链龙头标的，兼具短期行情弹性与中长期成长逻辑。

二是半导体设备ETF易方达(159558)，跟踪中证半导体材料设备主题指数，作为半导体芯片生产的重要上游，AI芯片供不应求带来的产能扩张将持续拉动半导体设备需求，该指数中半导体设备权重占比高，在行业上行趋势中具备较强弹性。

三是云计算ETF易方达(516510)，持仓聚焦算力与AI应用核心标的，覆盖AI基础设施及部分重点领域应用，充分享受行业需求增长与涨价带来的双重红利。