折叠屏等创新驱动，消费电子ETF易方达涨1.55%

截至4月14日10点6分，上证指数涨0.41%，深证成指涨1.01%，创业板指涨1.30%。能源金属、元件、通信服务等板块涨幅居前。

ETF方面，消费电子ETF易方达（562950）涨1.55%，成分股生益科技（600183.SH）、三环集团（300408.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）涨超5%，兆易创新（603986.SH）、工业富联（601138.SH）、景旺电子（603228.SH）、北京君正（300223.SZ）、澜起科技（688008.SH）、顺络电子（002138.SZ）、立讯精密（002475.SZ）等上涨。

消息面上，受益于折叠屏等创新周期的驱动，A股消费电子板块迎来了新的增长契机。消息面上，日前有媒体报道称，富士康已在试产苹果折叠屏iPhone手机，苹果给供应商提供的出货目标指引为2026年下半年推出首款折叠屏手机。与此同时，第十四届中国电子信息博览会4月9日至11日在深圳举行，TCL将带来其首款量产的折叠笔记本电脑；海信将展示全球首款搭载玲珑4芯真彩背光的RGB-Mini LED超旗舰电视。从行业基本面来看，景气度回升趋势显著。

信达证券表示，HappyHorse出自阿里ATH创新事业部，登顶视频模型榜首。近期，匿名模型HappyHorse视频模型空降ArtificialAnalysis文生视频及图生视频（无音频）榜榜首，以更高的Elo分数超过Seedance2.0、可灵AI、GoogleVeo3Fast等视频模型，一举成为榜首。根据智东西，HappyHorse出自阿里ATH事业部。HappyHorse作为新一代多模态AI的代表，展示了国产AI在产品化与用户体验上的快速演进。其通过多模态交互与高自由度生成能力，将AI从工具属性进一步升级为具备“陪伴+创作”属性的交互入口，显著提升用户粘性与调用频次。我们认为，随着国产模型在代码能力和多模态多方面的提升，模型复杂度与调用量的同步提升，AI需求将持续外溢至算力、服务器、PCB等硬件环节，产业链景气度有望维持高位，持续看好AI硬件核心受益方向。

财通证券表示，AI算力、数据中心和智能终端持续放量，正在推动全球半导体景气进入上行阶段，并直接带动晶圆厂资本开支水平与稼动率维持高位。在这一背景下，半导体材料因具备消耗和复购属性而成为产能落地后的终局受益品种。更进一步，在先进逻辑、HBM、3DNAND等高复杂度工艺中，部分重要材料品类并非简单跟随晶圆片数增长，而是呈现单片用量上升、品类数增加、或价格抬升的复合通胀，因此在行业景气上行阶段，部分产业链环节呈现更强的增长弹性和业绩落地确定性。除此之外，当前在晶圆厂扩产、叠加供应链安全重估及对日替代预期强化背景下，下游fab对本土材料导入意愿明显增强，部分材料的验证节奏和国产化率正加快抬升，半导体材料板块正在同时获得景气上行、先进工艺通胀、份额提升、国产替代四重驱动。

中信证券表示，当前存储原厂扩产面临主客观双重约束，2026年有效产能释放受限，我们预计新产能实质释放需待2027年底至2028年，且过程中供给增速上修空间有限。主观方面，原厂历经周期寒冬后高度克制，Capex上修主要聚焦2027年后长期基建，新增产能释放时点显著滞后；客观方面，扩产受制于诸多刚性的物理瓶颈，主要包括洁净室建设周期漫长、核心设备交期拉长以及HBM的“产能吞噬效应”。AgentAI时代存力为核心，行业迎长周期范式转移，AI驱动的需求爆发与原厂扩产错位致使缺货常态化，预计供不应求至少持续至2027年，涨价贯穿2026全年，我们坚定看好存储产业趋势，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司有望更长时间维持高盈利。

消费电子ETF易方达（562950）紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。