锁定2028年增量！中际旭创：客户正规划远期资本开支，1.6T出货环比连增

4月16日，中际旭创（300308.SZ）在机构电话会议上表示，毛利率提升首先还是出货结构的影响，未来几个季度高端、高毛利产品占比有望继续提升，硅光比例也在持续提升，此外良率也是改善毛利率的较好手段。整体来说，产品结构变化和硅光渗透是更主要的两个因素。后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长，具体增速要看客户的订单量、物料准备情况等。

去年公司就已经根据客户需求和订单在积极准备产能，目前产能在逐步释放中，每个季度都会有新的产能释放出来。公司在建工程规模的持续增长也说明产能仍在持续扩建中，主要是基于快速增长的行业需求。公司会积极准备产能和物料，未来有望持续取得客户订单，保持较好的交付能力。目前原材料确实仍处在比较紧张的状态，所以公司会加快整个供应链的准备，26Q1做出的努力是比较有效的，但由于下游需求提升太快，因此物料仍需加大准备和投入。

公司800G 和1.6T 可以共线生产，总体产能可以进行调配，但由于行业需求快速增长，需要通过扩产来满足XPO 和NPO等新产品和新增的订单需求。

很多重点客户已经下了今年的订单，也在积极准备2027年的早期订单。客户已经给到2026-2027年的需求指引，部分重点客户正在规划2028年的需求，有望在2028年进一步加大资本开支，需要的产品类型也会更加丰富，数量会进一步提升。但这还无法全面反映2028年的需求，仍有许多客户尚未给出指引。随着时间推移，这部分需求会逐步清晰起来。这背后的主要原因是 AI 算力需求仍在迅速增长，一些AI应用甚至已形成闭环，因此重点客户有信心进一步加大资本开支投入。

公司在3月份2026OFC 现场展示了NPO、XPO、OCS等新产品，获得了客户的普遍关注。NPO 有望率先在scale-up 场景应用，已经有 CSP 客户给了明确的需求指引，预计将在2027年量产。公司正在积极向客户推广 XPO，也有望在2027年进行量产。公司正在积极研发OCS，希望尽早推向市场。