银河证券：AI驱动光模块放量，国产测试仪器迎增量市场与国产替代机遇

4月17日，银河证券指出，AI驱动光模块加速迭代，800G/1.6T光模块迎来快速放量，近期全球光通信器件龙头Lumentum表示，数据中心需求高景气下，公司现有产能已供不应求，预计两个季度后2028年产能将全部售罄。高速光模块带动测试仪器需求增长，近年来，国产测试仪器厂商持续推进自研高端仪器和解决方案，同时通过外延并购完善业务矩阵，有望充分受益于AI带来的增量市场空间和国产化机遇。

全球电子测量仪器市场长期被海外龙头主导，我国通用电测仪器行业起步相对较晚，在高带宽、高频率等产品方面仍存在一定差距。近年来国产电测仪器厂商大力推进自研产品开发，高端化战略布局不断取得突破，高端新产品实现快速放量，产品矩阵持续完善，国产品牌市场份额已由2020年的8.4%提升至2024年的16.8%。我国电子测量仪器国产替代持续推进，国产品牌产品竞争力不断提升，国产电测仪器厂商有望充分受益于高速光模块商业化放量带来的增量市场空间。