贵州茅台2025年报出炉：茅台酒基本盘稳定，发展韧性凸显

4月16日晚间，贵州茅台（600519.SH）正式发布2025年年度报告，实现营业总收入1720.54亿元，利润总额1147.55亿元，归母净利润823.20亿元。业内人士分析，贵州茅台2025年营收、利润均较2024年保持相对稳定，印证了茅台此前提出的坚持实事求是，不会唯“指标论”，不以牺牲长远发展换取短期利益。

从收入结构来看，茅台酒依然是最坚实的压舱石，2025年实现销售收入1465.00亿元，同比微增0.39%，这一数据构成了茅台基本盘稳定的核心支撑。

据官方消息，茅台自去年2月起，深入华东、西南、华北16个省区调研，通过召开座谈会方式与超1700家渠道商共谋发展，全力推动场景、客群、服务“三个转型”和产品端、渠道端、终端“三端变革”，不断满足消费者的功能价值、体验价值、情绪价值“三重价值”需求，2025年累计发展超5000家团购客户,扎实开展各类活动超29000余场，有效地开拓了场景，扩大了需求，稳住了茅台酒市场的基本面，有力推动公司高质量发展。

年报中，茅台未像往年一样公布年度营收目标，这也意味着茅台正从追求规模数字转向务实的市场化改革。今年以来，茅台坚持以消费者为中心，从产品、渠道、价格和服务体系等方面扎实做好基础工作，深入推进营销体系全面市场化转型。

特别是在价格体系方面，构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制，尊重市场客观规律。未公布年度营收目标，是茅台坚定不移保障市场化改革稳步推进，确保企业持续稳定健康发展的直接体现。