光伏行业“反内卷”部署，光伏ETF银华涨1.11%

截至4月20日10点50分，上证指数涨0.61%，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.32%。ETF方面，光伏ETF银华（516880）涨1.11%，成分股帝尔激光（300776.SZ）、大全能源（688303.SH）涨超5%，福莱特（601865.SH）、协鑫集成（002506.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、固德威（688390.SH）、东方日升（300118.SZ）、通威股份（600438.SH）、钧达股份（002865.SZ）、科华数据（002335.SZ）等上涨。

消息方面，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门4月17日联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。会议提出要扎实推进光伏行业“反内卷”工作，推动光伏产业高质量发展。

中银证券表示，新能源汽车方面，随着需求旺季来临，我们看好2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，2026年组件环节有望企稳。由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东局势升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

华福证券表示，光伏产业链价格博弈加剧，环节分化与边际变化显现，组件端技术迭代提速。26Q1国内光伏组件招标同比回落但中标放量显著，N型与600W+高功率组件成为市场主流，头部企业集中度持续提升，行业格局与盈利韧性逐步优化；产业链各环节呈现明显分化，多晶硅价格跌幅放缓获成本支撑，硅片头部企业试探性提价但电池环节接受度偏低，电池片、组件价格延续走弱，分布式询单回暖带动库存小幅去化，高纯石英砂价格持稳，胶膜受粒子与排产影响存涨价预期，光伏玻璃则因供给过剩竞争加剧、价格持续下探，整体行业处于供需博弈与价格寻底阶段。