外卖大战助力为茶饮龙头带来显著红利，蜜雪股价涨超7%

4月21日，港股茶饮股涨幅居前。截至发稿，蜜雪集团（02097.HK）涨7.72%；沪上阿姨（02589.HK）涨5.85%；奈雪的茶（02150.HK）涨2.5%；古茗（01364.HK）涨2.11%。

从行业层面看，2025年外卖平台补贴大战为现制茶饮品牌带来了显著红利。数据显示，蜜雪冰城2025年实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；净利润59.3亿元，同比增长33.1%，稳坐行业龙头地位。古茗全年收入129.14亿元，同比增长46.9%；净利润31.09亿元，同比暴涨110.3%。

对于2026年展望，中信建投指出，茶饮龙头仍维持稳定增速，预计上半年平台仍有补贴或龙头精准补贴，龙头有望凭借补贴错期和自身优质成长带来同店验证。