连续3年领跑同类，创业板人工智能强在哪里？

4月7日以来，受美伊停战消息提振，全球股市快速反弹，市场主线之一的AI产业链强势领涨。其中，创业板人工智能赛道表现格外突出，领跑全市场。这也吸引了市场资金的关注，截至昨日，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）连续4个交易日获得资金净流入，累计吸金超2.4亿元，显示场内资金布局意愿显著提升。

4月22日，光模块CPO、光纤、英伟达（NVDA.US）等算力概念再度活跃，创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中一度涨超2.7%，交易价格再创历史新高，截至发文，软通动力（301236.SZ）、协创数据（300857.SZ）涨超10%，光库科技（300620.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、润和软件（300339.SZ）等多股走强。同指数规模最大通信ETF华夏（515050）盘中涨超3%。

值得一提的是，自2023年以来，创业板人工智能指数（970070）连续3个完整年度涨幅排名同类AI主题指数第一，2026年至今表现也延续强势表现，已然成为本轮AI行情的核心标的。

从图中数据看，无论短期爆发力还是长期成长性，这只指数都堪称AI赛道的“优等生”。拉长周期看，2025年以来上涨超150%，2023年至今累计涨幅突破200%，长期收益一路领跑。

连续3年领跑同类，这个人工智能指数强在哪里？还能不能布局？

1、 赛道卡位：三核心布局，直击AI最确定性风口

4月以来AI产业链集体爆发，创业板人工智能指数之所以能引领行情、大幅跑赢同类，核心在于其精准踩中“算力为王，Agent爆发”的行业主线，在赛道布局、成分股质量、板块属性上形成独特优势，站在了全球AI浪潮与国内产业升级的交汇点，成为本轮行情的核心受益者。

这也意味着，其上涨逻辑并非题材驱动的脉冲式行情，而是依托行业基本面的趋势性上涨，更加具备持续性。基本面驱动的核心是成分股企业订单落地、业绩兑现，具备持续盈利支撑，因此在市场回调阶段，始终有资金承接，上行趋势结构完整，具备较强的抗回调能力。这也是为什么前阵子我们看到创业板人工智能、通信等相关ETF产品整体表现偏向震荡横盘，而不是跟随趋势大幅调整。

与其他AI指数侧重软件应用或全产业链泛布局不同，创业板人工智能指数的核心竞争力是“高浓度聚焦算力核心软硬件”，同时兼顾应用端，形成“算力核心组件+算力租赁和服务+AI Agent”三核心布局。

首先在指数编制上，每次样本股定期调整时，创业板人工智能指数在存算和网络设备、数据和软件服务领域的单只样本股权重上限为15%，远高于其他领域单只样本股≤3%的权重。这种不同权重因子的设置，让指数重点布局AI产业链上游核心供给端，相当于聚焦AI产业的“核心生产环节”，能够最直接地承接行业景气度传导，业绩兑现效率更高，上涨弹性也更具优势。

其次从行业分布来看，该指数样本股共50只，全部选自创业板市场，行业分布高度聚焦AI产业链核心环节：通信行业占比55.05%、计算机行业占比20.84%、传媒行业占比12.07%、电子行业占比10.15%，其余板块合计占比不足2%，持仓集中度高且聚焦核心赛道。

从细分赛道来看，该指数超45%权重集中于光模块/CPO等算力互联环节，超42%权重覆盖算力租赁等国产算力硬件及服务领域，其他权重兼顾AI软件及应用，形成“硬件打底、应用补充”的均衡布局。算力是AI产业发展的底层基础设施，而光模块/CPO作为算力互联的核心载体，是AI大模型训练、推理及数据传输的核心支撑，也是当前AI产业链业绩兑现最充分、景气度最高的细分赛道，也是指数历史涨势的核心驱动力，而算力租赁作为算力需求爆发后的重要补充，直接受益于全球AI算力需求的供不应求以及国产算力的爆发，成为指数的第二增长极，往后看，随着AI的渗透，数据、应用等方向同样具备较大潜力。

2、成分股龙头云集，硬核业绩驱动上涨

行业布局决定上限，成分股质地决定上涨动能。创业板人工智能指数选股标准严格，筛选创业板内AI领域市值规模较大、流动性较好、具备核心竞争力的优质企业，并且通过权重因子限制，有效规避蹭热度的概念股，成分股龙头效应显著。

其中，前三大权重股均为光模块行业巨头：新易盛（300502.SZ）（权重15%）、中际旭创（300308.SZ）（权重14%）、天孚通信（权重10%），三者合计权重超39%，是全市场AI指数中组合权重占比最高的指数，能够充分享受光模块行业高景气带来的成长红利。这三家企业均是全球AI算力基础设施的核心供应商，深度绑定英伟达等海外核心客户，直接受益于海外云厂商资本开支的增长。

除核心光模块龙头外，该指数前十大权重股还涵盖润泽科技（300442.SZ）（IDC领域龙头，聚焦算力存储）、蓝色光标（300058.SZ）（AI营销领域龙头）、昆仑万维（300418.SZ）（大模型领域龙头）、北京君正（300223.SZ）（存储芯片领域龙头）等细分赛道核心标的，形成了覆盖AI产业链核心环节的优质标的组合。

业绩层面，2026年一季度最新数据显示，核心权重股业绩表现突出：中际旭创归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%，单季度净利润已超过2024年全年水平。核心成分股的业绩爆发，为指数长期上涨提供了坚实的基本面支撑。

3、创业板底色：高弹性赋能，放大行情收益

不同于其他AI指数，创业板人工智能指数的成分股均为创业板标的，而创业板企业多为科技创新型公司，对AI技术变革反应更敏锐，创新能力更强，成长空间广阔。更关键的是，创业板个股单日股价涨跌幅区间为±20%，相较于主板±10%的涨跌幅，弹性优势显著，在4月8日AI行情全面爆发的背景下，能够更好地放大收益，这也是创业板人工智能指数当日能领涨同类标的的重要原因之一。

往后看，创业板政策红利显著，成长潜力巨大。2026年创业板改革持续深化，监管层优化上市标准与再融资制度，专项支持AI、算力等新质生产力赛道发展，为板块内企业营造了良好的发展环境，进一步强化了指数的长期成长逻辑。

目前板块确实积累了不少涨幅，AI算力行业长周期景气度依然高涨吗？

当前AI产业已经过了早期概念炒作阶段，进入需求持续增长、订单兑现、业绩加速释放的发展周期，带动板块上涨的动力更多来自业绩而非情绪。此外，行业结构出现重要变化：推理算力需求增长显著，成为拉动行业增长的重要力量。

1、需求端：全球算力需求保持高增长，国内市场表现亮眼

需求是景气度的核心驱动力。全球层面，据花旗（C.US）集团最新测算，全球四大科技巨头（亚马逊（AMZN.US）、谷歌、Meta（META.US）、微软（MSFT.US））全年资本开支合计超6300亿美元，持续加码直接拉动上游硬件产业链需求。同时，全球AI算力结构发生变化，推理算力在AI基础设施支出中的占比首次超过70%，覆盖C端应用、B端企业服务、智能体、多模态交互等多个场景，需求的持续性和广泛性较此前单一的大模型训练需求有所提升。

国内表现同样亮眼：国家数据局最新监测数据显示，我国AI大模型日均Token调用量已突破140万亿次，较2024年初增长超1000倍，B端企业级调用占比超70%，商业化落地速度持续加快。此外，据工信部信通院数据，国内整体AI算力需求量一季度同比增长417%，已成为全球AI需求增长的重要市场；阿里云、百度（BIDU.US）智能云等国内云厂商陆续上调AI算力服务价格，也从侧面反映出算力资源供需偏紧的现状。

2、供给端：全产业链供需缺口持续，核心硬件供应紧张

需求快速增长的同时，供给端产能释放相对滞后，形成持续性供需缺口。

高端算力芯片方面，新一代GPU资源供应紧张，海外旗舰芯片云端租赁价格出现明显上涨，英伟达Blackwell系列芯片单小时租金两个月涨幅达48%。国内高端GPU供应同样偏紧，算力租赁价格整体呈上行趋势。

光模块核心环节，800G、1.6T高端光模块交付周期显著延长，头部厂商订单饱满，产能难以完全跟上下游需求。

配套存储硬件领域，HBM高带宽内存2026年市场规模预计增长58%至546亿美元，但全球产能缺口达50%—60%；二季度DRAM存储芯片合约价格预计环比上涨58%—63%，全产业链上游资源供应偏紧。

3、政策端：国家战略持续加码，产业发展长期护航

政策层面全程保驾护航。国内连续多年部署"人工智能+"行动，2026年政府工作报告首次提出打造智能经济新形态，将人工智能、算力基础设施建设提升至更高战略层面。同时，全国范围推行算力券补贴、建设智算集群、搭建算力银行，推动党政、国企算力国产化，并明确国产化率目标，政策全方位支持AI算力产业发展，为行业长期成长提供政策支撑。

总结来看，AI及算力行业呈现"需求持续增长、供给相对紧缺、业绩逐步兑现、政策全程护航"的格局，且进入推理算力占比提升的新增长周期，长周期高景气方向明确。

相关ETF

普通投资者想要布局创业板人工智能指数，最便捷、性价比最高的方式，就是场内ETF及联接基金。目前华夏创业板人工智能ETF（159381）管理费率0.15%+托管费率0.05%，综合总费率仅0.20%，是全市场同类创业板人工智能ETF中费率最低的产品；此外，截至2026年4月中旬，华夏创业板人工智能ETF今年以来日均成交额超3.6亿元，交易活跃度位居同类前列。感兴趣的投资者可以持续关注：创业板人工智能ETF华夏（159381）及场外联接（025505\025506）