创新药政策利好，科创医药ETF嘉实涨1.05%

截至4月22日14点50分，上证指数涨0.46%，深证成指涨1.31%，创业板指涨1.79%。ETF方面，科创医药ETF嘉实（588700）涨1.05%，成分股益方生物-U（688382.SH）、迈威生物-U（688062.SH）、悦康药业（688658.SH）、成都先导（688222.SH）涨超5%，迪哲医药-U（688192.SH）、赛诺医疗（688108.SH）、泽璟制药-U（688266.SH）、微芯生物（688321.SH）、智翔金泰-U（688443.SH）、南微医学（688029.SH）等上涨。

消息方面，国务院办公厅于4月14日发布，提出突出临床价值和用药可及，支持医药产业高质量发展。该政策确立了以临床价值为核心的分层首发定价机制，从顶层设计上鼓励高水平创新，标志着国内药品价格政策从“控费”转向“鼓励高质量创新”，为创新药产业带来明确的发展新契机。

国信证券表示，从机制角度看，HFrEF/心衰领域过去十余年已探索了大量新路径，但真正走通者并不多。NO–sGC–cGMP轴中，最终仅有Vericiguat获批，且适应症局限于近期恶化的HFrEF细分人群，提示单纯血流动力学改善对长期硬终点的贡献有限；心肌收缩与钙调节方向虽具明确病理生理学基础，但GALACTIC-HF仅观察到以HF住院为主的有限复合终点获益，未能支撑上市；免疫炎症相关靶点目前更多布局于HFmr/pEF。整体来看，综合机制差异化、与标准治疗的互补性以及潜在长期终局价值等因素，“抗重构”是值得重点关注的方向。

东方财富证券表示，近日，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》（简称《意见》），提出14条举措，包括优化创新药等新上市药品首发价格机制、发挥医保支付标准对药品价格形成的引导作用、引导药店合理制定药品零售价格、强化短缺药保供稳价等。意见提出，对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，在一定时期内保持价格相对稳定。对改良新药等，鼓励引导制定与患者获益相匹配的价格。意见要求加强药品价格治理，提出实行药品价格风险预警、健全药品价格风险处置制度、防范非理性竞价中标影响供应、严惩药品和原辅料生产经营领域以缺逼涨等违法违规行为、加强医药领域全链条穿透式审计监督、建立药品医保价值评估制度等针对性措施，引导药品价格运行在合理区间。看好创新药及其产业链的长期发展，尤其随着国际重磅学术会议AACR（20260417-20260422）、ASCO（20260529-20260602）的召开，有望展现更多创新药研究成果。