申银万国期货：从中长期来看，贵金属价格中枢将持续上移

4月22日，申银万国期货表示，贵金属偏弱震荡。特朗普称美方决定延长停火期限，但美伊谈判悬而未决，伊朗表示将不会出席原定于4月22日在伊斯兰堡举行的会谈。市场情绪受到扰动，贵金属短期承压。从中长期来看，贵金属价格中枢将持续上移。一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，同时特朗普频繁干预美联储独立性，因此去美元化进程将持续推进，全球央行持续增加黄金储备。黄金的长期上行趋势不变，白银、铂、钯工业属性与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度相对更大。