营收近40亿元、净利翻番——中原内配2025年多点开花

4月23日，中原内配（002448.SZ）正式披露2025年年度报告。这份财报不仅是一份亮眼的成绩单，更是公司战略转型成效的有力佐证。

报告显示，公司在过去一年中实现了经营质量的跨越式提升：全年实现营业收入39.22亿元，同比增长18.49%；归属于上市公司股东的净利润达到4.09亿元，同比大幅增长100.75%，成功实现了营收与利润的“戴维斯双击”。

这种强劲的增长势头在2026年得到了延续，根据最新披露的一季报，2026年一季度公司营收同比增长25.40%，归母净利润大增78.66%至1.98亿元，为全年业绩打下了坚实基础。

中原内配之所以能在汽车行业面临复杂外部环境的背景下交出如此答卷，核心在于其“传统业务升级+新兴赛道布局”的双轮驱动战略。

核心业务优势巩固市场地位持续领先

作为全球气缸套行业的“单项冠军”，公司并未固守传统优势，而是通过精准捕捉市场结构性机会，实现了从“红海”向“蓝海”的跨越。

面对AI数据中心备用电源、船舶工业及工程机械对大功率发动机的旺盛需求，公司2025年重点发力缸径150—320mm及以上的大缸径气缸套产品，成功巩固了行业龙头地位。

在深耕大缸径气缸套的同时，公司敏锐地捕捉到了高端钢活塞市场的巨大潜力，并积极拓展大缸径活塞业务。依托全资子公司中内凯思，公司引进了德国莱茵金属集团国际先进的钢质活塞制造技术，目前已具备缸径180—250mm钢活塞的设计与研制能力。这一布局不仅填补了国内高端钢质活塞市场的空白，更与大缸径气缸套业务形成了极佳的协同效应，共同服务于全球大功率发动机市场，进一步夯实了公司在动力活塞组件系统领域的综合配套能力。

与此同时，公司在新业务领域的布局也迎来了收获期，特别是控股子公司恒久制动的双金属复合制动鼓产品，精准踩中了新能源重卡“轻量化”的行业风口。2025年，制动鼓/盘业务营收达到6.61亿元，同比暴增76.67%，毛利率提升至23.66%，凭借“不开裂、不掉顶”及轻量化优势，实现了对国内主流重卡车桥公司的全覆盖，成为公司业绩增长的最强引擎之一。

此外，汽车电子业务也打破了外资垄断，上海子公司研发的电控执行器不仅在国内市场占有率攀升，更获得了欧洲客户定点，正式进入国际整车厂供应链体系，全年营收同比增长15.09%。在这一板块中，公司的超硬刀具业务同样表现不俗，控股子公司鼎锐科技构建了完备的超硬刀具产业链，其PCBN刀具定位中高端市场，在国产替代加速的浪潮中，广泛应用于高精度汽车零部件、风电轴承及滚珠丝杆等加工领域，展现出强劲的市场竞争力。

前瞻布局新型赛道联合开发人形机器人关节模组

在深耕主业的同时，中原内配展现出的战略前瞻性同样值得关注。

公司正加速构建“汽车发动机及车身零部件”与“氢能源动力系统及零部件”双线并行的发展格局。

2025年，公司氢能产业已构建起涵盖燃料电池发动机、双极板、空压机等五大核心产品的产业格局，氢燃料电池系统及核心零部件实现营收1637万元，同比增长37.09%，业务正从“研发投入期”稳步迈向“产业化落地期”。

更具想象力的是，公司利用在电控执行器领域的深厚技术积累，于2025年底与宁波普智签署战略合作协议，联合开发人形机器人关节模组。这一举措标志着中原内配正从单一的汽车零部件供应商，向“汽车+机器人”双赛道核心部件服务商转型，为公司打开了全新的成长空间。

产业布局加速推进泰国基地赋能全球

支撑上述业务高速发展的，是公司日益完善的全球化产能布局。

2025年是中原内配全球化战略的里程碑之年，泰国生产基地的建成投产，标志着公司实现了从单纯的产品出口向“体系出海”的跨越。

作为辐射东南亚、服务全球的核心制造基地，泰国工厂不仅承接了气缸套产能，还落地了30万只钢活塞产能。这一布局不仅有助于公司有效规避地缘政治风险和贸易壁垒，更能快速响应国际客户需求。

持续回报股东共享发展成果

在业绩高增与战略落地的同时，中原内配也高度重视股东回报，致力于建立持续、稳定的分红机制。根据2025年年报披露的利润分配预案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），共计派发现金红利约1.18亿元。这一分红方案不仅体现了公司业绩增长带来的底气，更彰显了管理层对投资者回报的诚意。回顾过去两年，公司2023年度及2024年度的现金分红总额均为7649.33万元（每10股派1.3元），而2025年度的分红金额在2024年的基础上大幅增长约53.74%，分红规模创下近年新高。这种分红力度的显著提升，直观地反映了公司盈利能力的实质性飞跃，也让广大股东切实分享到了公司高质量发展的红利。

值得一提的是，公司在2025年11月制定了《市值管理制度》，并于2026年4月23日同步发布了“质量回报双提升”行动方案。该方案明确提出，公司将通过做强核心主业、强化科技创新、夯实公司治理等多维度举措，切实提升经营质量；同时，公司将注重股东回报，坚持持续稳定的分红政策，并综合运用并购重组、股权激励、股份回购等多种方式维护市值稳定，向市场传递了管理层对公司未来发展的坚定信心。

纵观2025年年报，中原内配展现出了一家成熟制造业龙头的韧性与活力。公司不仅在传统气缸套领域通过技术升级保持了绝对领先，更在制动系统、汽车电子等新业务上实现了规模化盈利，同时前瞻性布局氢能与机器人赛道。

随着2026年一季度业绩的延续高增，以及泰国基地产能的进一步释放，中原内配有望在“传统+新兴”双轮驱动下，继续维持高质量的发展态势。对于投资者而言，这是一家既有稳健基本盘，又有高成长弹性的优质标的。