券商股领涨，证券保险ETF易方达涨1.01%

截至4月28日10点0分，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.83%，创业板指跌1.04%。青蒿素、医疗服务、中船系等板块涨幅居前。

ETF方面，证券保险ETF易方达（512070）涨1.01%，成分股广发证券（000776.SZ）、浙商证券（601878.SH）涨超5%，国联民生（601456.SH）、华泰证券（601688.SH）、中信证券（600030.SH）、招商证券（600999.SH）、中国银河（601881.SH）、中信建投（601066.SH）、国信证券（002736.SZ）、兴业证券（601377.SH）等上涨。

消息面上，2025年证券市场整体稳中有进，股权融资规模大幅回升，股票再融资规模同比增加326.72%，券商主承销债券总规模同比上升18.99%。二级市场量价齐升，沪深两市股票基金交易额同比大增70.41%，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨18.41%、29.87%和49.57%。行业监管端优化证券公司分类监管规定，突出经营质量类指标，同时出台资本市场服务金融“五篇大文章”的指引，为金融服务实体经济提供了清晰的政策工具箱与实施路径，资本市场高质量发展的基础不断夯实。

中金公司表示，建议关注低估且有望实现基本面改善的券商板块。机构持仓已近2Q24以来历史最低位，增厚券商板块投资安全垫。

东莞证券表示，核心得益于全年市场交投活跃、投行项目落地提速及自营业务收益改善。头部券商凭借投行、自营、资管多业务协同优势，盈利表现优于行业平均水平，进一步巩固领先地位，而部分中小券商受经纪佣金下行、自营业务波动等因素影响，盈利增速相对平缓，行业头部集中度持续提升。行业并购重组成为近期核心催化，东吴收购东海、东方证券拟收购上海证券等落地，地方国资整合加速，行业“做大做强、提质增效”逻辑强化。新“国九条”支持下，行业并购与整合预期持续升温，有望重塑行业竞争格局。当前板块PB估值为1.28，处于近5年18.87%分位点，业绩确定性与并购预期形成支撑。

华泰证券表示，市场交易活跃度进一步提升，A股日均成交额2.62万亿元，周环比+11%；融资余额回升至2.7万亿元以上的较高水平。券商业绩弹性延续，Q1中信归母净利润同比+55%，国泰海通扣非净利润同比+73%。看好政策利好+交易活跃+业绩亮眼带来的估值修复机会。2）银行：银行业26Q1盈利能力整体回升，区域行业绩突出，行业息差压力缓解带动利息净收入强劲增长，资产质量扎实。Q1板块基金持仓小幅上行，把握优质银行结构性机遇。3）保险：我们对保险板块持相对积极的态度，投资者可根据自身风险偏好有选择地增加保险板块的配置。

证券保险ETF易方达（512070），A股保险含量最高的证券保险主题ETF，保险占比38%，证券61%。