中信建投：CPU迎涨价潮，短缺将贯穿至2027年

4月30日，中信建投研报称，据台媒报道称，受AI算力需求激增影响，AMD、英特尔消费级CPU价格在今年3月上涨5%—10%，服务器CPU涨幅达10%—20%。这轮涨价潮并非短期波动，供应链消息显示，短缺将贯穿至2027年，2026年第三季度恐将迎来新一轮调价。消息称，AMD为应对向2nm工艺过渡的成本压力，计划在2026年第二、三季度连续两次上调服务器CPU价格，累计涨幅预估16%—17%。英特尔已在3月调整PC CPU价格，并于4月1日调整服务器CPU售价，带动第二季毛利率回升。市场预期，下半年仍有约8%—10%的涨价空间。

此外，中信建投研报称，2026年五一档供给同比大增，共14部电影上映，大幅高于去年9部和往年平均水平，仅次于2023年的18部。从主要电影看，猫眼、大麦、光线和儒意等头部公司都有出品和主发电影上映，此外还有一部好莱坞进口片。对比2025年五一档的电影小年和票房低基数，今年五一票房有望实现同增。

展望暑期档，从有望上映的储备看，国产片卡司强劲，“喜剧+”电影储备丰富，且博纳影业和爱奇艺有望释放纯AI电影，AI院线电影元年来临。好莱坞大片储备充足，看北美暑期档，包括斯皮尔伯格和诺兰等美国大导新作、漫威和DC超级英雄电影、小黄人和玩具总动员等头部动画IP续作。强IP大片有望引进国内，支撑国内票房表现。