微软Q1业绩强劲超预期

据当地时间4月29日微软（MSFT.US）公布2026财年第一季度财报，核心财务与业务指标全面超出预期，AI与云业务成为主要增长动力。

该季度总营收达777亿美元，同比增长18%；营业利润同比增24%；经OpenAI投资影响调整后，非GAAP每股收益为4.13美元，同比上涨23%。经营现金流451亿美元，同比增32%，现金流表现稳健。

微软云营收491亿美元，同比增26%，毛利率68%；Azure及其他云服务营收同比大增40%，需求持续高于供给，算力约束仍存。商业剩余履约义务（RPO）达3920亿美元，同比增51%，平均期限约两年。

AI应用成效显著：Copilot系列月活跃用户超1.5亿，全球超90%财富500强企业已采用Microsoft 365 Copilot；Azure AI Foundry服务客户超8万家，提供模型超1.1万种。

该季度资本支出349亿美元，半数用于AI算力硬件投入，公司计划全年AI总算力提升超80%，未来两年数据中心规模翻倍，并深化与OpenAI合作，其Azure服务增量合约达2500亿美元，微软相关投资增长约10倍。

Q2展望中，微软预计总营收795亿–806亿美元，同比增长14%–16%，Azure恒定汇率下预计增37%。