复旦复华发布2025年年度报告：业绩承压显韧性，主业聚焦驱动长期发展

4月29日，复旦复华（600624.SH）披露2025年年度报告。数据显示，公司全年实现营业收入6.4亿元，归母净利润为-1.98亿元，亏损幅度较上年有所扩大。但财务数据显示，业绩压力主要源于子公司海门复华房地产发展有限公司计提的存货减值准备。年报显示，2025年公司计提各项资产减值准备合计1.3亿元，若剔除该影响，公司年度经营情况与上年度基本持平。

值得注意的是，房地产业务在公司整体战略中属于辅助性板块。此次减值计提可视作非主业风险的阶段性释放，对公司核心经营不构成持续性影响。当前，复旦复华收入支柱已明确聚焦医药与软件两大领域。年报显示，医药板块实现营收3亿元，占比47.29%；软件板块营收2.7亿元，占比42.57%，二者合计贡献近九成总收入，构成公司基本盘的核心支撑。

财报显示，公司持续推进主业聚焦战略，通过深化市场拓展与资源整合，核心业务竞争力得以巩固。尽管面临外部环境波动，医药与软件板块仍维持收入稳定，为公司长期发展奠定基础。

医药领域，复旦复华持续深耕专科药赛道，已构建覆盖消化系统、神经系统、抗肿瘤及循环系统等治疗领域的多元化产品体系。重点产品市场表现突出：据米内网2025年前三季度重点城市公立医院化学药数据显示，公司注射用谷胱甘肽市场占有率29.61%，石杉碱甲片占21.43%，氟他胺片占36.56%，硝酸异山梨酯片占21.11%，在同类产品中居行业前列。

在行业集采常态化与价格治理深化背景下，复旦复华通过强化政策研究、优化招投标策略，保障重点产品市场准入；同时通过深化客户合作、强化供应链管理，确保产品稳定供应，支撑业绩稳定。

研发层面，复旦复华持续加大投入，枸橼酸他莫昔芬片通过仿制药一致性评价，布瑞哌唑片上市申请获受理，甲磺酸沙非胺片、苯磺酸美洛加巴林片等在研项目稳步推进。江苏复华药业作为重要生产基地，在受托生产与自有品种拓展方面取得进展，质量管理与合规体系同步完善，为后续产能释放奠定基础。

软件业务方面，旗下上海中和软件有限公司及其全资子公司营业收入为2.7亿元，比上年同期减少1.51%，软件板块营收保持稳定。但由于国际形势复杂变化、日本《经济安全保障推进法》的实施，以及2025年汇率波动较大，利润有所减少。

复旦复华表示，未来将以深化主业、强化创新为方向，持续优化医药与软件板块布局。医药端将聚焦产品梯队建设与准入拓展，同步推进原料药及受托生产业务；软件端将在巩固海外业务基础上，加大国内市场开拓力度，探索业务结构升级。同时，公司将通过内控优化、数字化转型及风险管控，提升经营质量与抗风险能力。

随着非主业风险出清及核心主业的持续投入，复旦复华已逐步摆脱阶段性因素影响，回归主业聚焦的发展轨道。依托医药与软件领域的资源积累及市场化能力，公司长期发展潜力有望在后续经营周期逐步显现。