4月开户环比腰斩，大涨行情下散户与机构站到了同一边

尽管市场重回4100点，2026年4月A股开户热情却有所消退。

上交所数据显示，2026年4月上交所A股新开户数为249.13万户，环比减少45.86%；当月日均新开户约11.33万户，较3月的日均20.92万户明显回落。市场表现方面，当月沪指累计上涨5.66%，创业板更为突出，全月累计涨幅达15.45%。

在开户热情降温的同时，机构资金也延续了此前的避险风格。4月ETF市场合计净流出2143.65亿元，其中股票型产品单月净流出接近2600亿元，而债券型ETF净流入387.88亿元，部分抵消了权益资金的撤离。

新开户人数环比减少45%

根据上交所最新数据，2026年4月新开户人数249.13万户，其中个人投资者开户248.03万户、机构投资者开户1.1万户，月开户人数创年内新低。

具体来看，相比于2026年3月的单月460万户新增股民，4月增速环比减少45.86%，日均开户数从3月的20.92万户降至11.33万户，降温趋势更为明显。截至2026年4月末，年内累计新开户达到1453.15万户，较2025年4月末的939.58万户增速接近55%。

资本市场方面，2026年4月沪深300指数涨幅8.28%，以科技为代表的资产走势大幅回暖，带动沪指重回4100点，创业板全月累计涨幅超过15%。

有投资者认为，市场回调后风险得到释放，为观望资金提供了入市窗口；而当市场快速修复后，潜在的恐高情绪又会压制入场冲动。

机构延续避险风格

个人投资者不愿进场，机构资金延续低风险偏好，这一回，散户与机构站到了同一边。

从ETF资金流向可以观察机构资金动向。科技相关产业链是2026年4月表现最好的资产，多只跟踪上证科创板芯片指数的基金单月净值增长超过30%，其中“科创芯片ETF富国”单月涨幅35.27%，跟踪中证全指集成电路指数、中证消费电子主题指数等主题的基金同样表现不俗，“集成电路ETF国泰”4月涨幅29.77%，“消费电子ETF易方达”同样达到29.64%。

然而，相关资产大涨并不意味着市场偏好的转向。分类型来看，股票型ETF在经历此前两个月的流出后，4月单月净流出接近2600亿元；债券型ETF获得387.88亿元的净流入，商品型ETF、跨境型ETF、货币型ETF则基本维持稳定状态。

具体到产品端，3月遭遇大幅抛售的“科创50ETF华夏”在4月再度面临151.21亿元的巨额净流出，而同期“科创芯片ETF嘉实”亦净流出76.50亿元，资金对高弹性科技品种的态度仍偏谨慎。类似年初大幅从宽基撤离的情形在4月再次出现：“沪深300ETF华泰柏瑞”单月净流出超315亿元，“上证50ETF华夏”净流出174.84亿元，“中证500ETF南方”净流出166.81亿元，“科创50ETF华夏”净流出151.21亿元，“创业板ETF易方达”净流出129.61亿元。

与权益类资金大幅撤离相反，“短融ETF海富通”在2月、3月连续获得超百亿级别的规模增长后，4月规模增长依然达到98.44亿元。截至4月末，该产品规模已突破千亿元体量；城投债ETF海富通、30年国债ETF鹏扬紧随其后，规模分别增长89.88亿元和72.43亿元；政金债ETF富国、科创债ETF永赢、10年地方债ETF海富通也分别实现48.46亿元、44.87亿元和44.46亿元的规模扩张。

总体来看，低风险资产成为资金共识性避风港，权益类产品无论宽基还是热门科技主题均遭遇净流出，未出现类似3月的结构性逆势布局。