华泰证券：宏观事件密集期，建议适度降仓

5月11日，华泰证券发布A股策略报告称，中美元首北京会晤或将进行，市场当前交投活跃，但来自事件驱动、海外催化与业绩验证三个维度的信号均指向短期上行空间收窄。其一，复盘看，会晤后，A股胜率不高，风格略偏防御，中游材料占优。其二，对于科技板块，美股AI巨头财报密集落地，本周需观测美股衍生品表现及国内大厂财报。其三，一季报高景气方向定价已相对充分。

因此，华泰证券建议以波段思维应对密集事件窗口，适度降低仓位，在结构上做好轮动。第一，AI链维持中期超配，但内部适度再平衡，由半导体向锂电、储能等适度切换；第二，增配景气上修兼具幅度和宽度，性价比尚可的铜、铝以及尿素、硫磺等化工品。