算电协同政策催化，绿色电力ETF易方达涨1.03%

截至5月12日10点10分，上证指数跌0.19%，深证成指跌0.37%，创业板指涨0.14%。电力、电网设备、赛马概念等板块涨幅居前。

ETF方面，绿色电力ETF易方达（562960）涨1.03%，成分股大唐发电（601991.SH）、太阳能涨停，桂冠电力（600236.SH）、晋控电力（000767.SZ）涨超5%，协鑫能科（002015.SZ）、赣能股份（000899.SZ）、绿发电力（000537.SZ）、立新能源、申能股份（600642.SH）、节能风电（601016.SH）等上涨。

消息面上，近期关于算电协同和绿电直连的政策消息不断引爆市场，带动电力及电力设备板块集体走强。国家能源局相关负责人透露将出台多用户绿电直连政策，允许新能源通过专线向多个用户直接供应绿电。全国已有24个省印发绿电直连配套政策，99个项目完成审批，对应新能源总装机规模达3405万千瓦。此外，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局联合发布，首次从国家战略层面推动“人工智能+能源”深度融合，为绿色电力打开了新的需求增长空间。

国金证券表示，5月8日，国家发改委、国家能源局、工信部、国家数据局四部委联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，方案提出，到2027年清洁能源与算力设施互动能力显著提升，到2030年人工智能算力设施清洁能源供给保障能力达到世界领先水平，方案以能源和人工智能相关企业作为实施主体。具体措施聚焦三方面：（1）算力的能源保供、低碳转型，包括强调算电协同（统筹新能源大基地与算力枢纽规划，探索核电、氢能直连算力设施）、强化低碳管控（考核算力设施绿电绿证使用占比、关注电能热能利用效率、引导降碳）；（2）算力与能源电力的高效协同，提及对算力设施分类管理，鼓励部分算力成为灵活性负荷、鼓励签订多年期绿电交易合同；（3）挖掘能源领域的AI应用场景、数据价值、模型创新等。我们自3月初即重点提示算电融合的产业趋势，即电力与算力在各级政府规划上具备一致性、在稳定供需和绿色价值上具备互利性、又叠加绿电直连政策提供的额外经济性来源，本次四部委联合印发政策给予再度论证与强化。我们认为电力企业未来将以参股甚至控股更多承担算力设施的建设和运维（也是目前算电融合项目呈现出的特征），即从能源底座逐步转向算力底座，也通过产业链的延伸实现电力的商品化和市场化价值。

长江证券表示，《行动方案》为算电协同发展、深度耦合提供了前瞻性、可落地的实施路径，进一步强化算电协同布局与算力设施绿色转型，为绿电消纳及环境价值兑现打开增量空间，有望推动绿电量价双维度的边际改善。推荐关注优质转型火电运营商华能国际H、大唐发电H、国电电力、华润电力H、建投能源、福能股份和华能蒙电；水电板块推荐优质大水电长江电力、国投电力、川投能源和华能水电；看好β拐点临近的低估值绿电布局机会，推荐龙源电力H、新天绿色能源H、中国电力、中国核电和中闽能源。

中证绿色电力指数吸纳了新型电力系统建设的核心受益标的，均衡配置核电、火电转型企业，2019年以来年化收益率达5.13%（截至2025/12/31），在可比电力指数标的中保持领先。绿色电力ETF易方达（562960）一键打包风光、水电、火电转型龙头企业，可以作为把握新型电力系统转型β的优质工具！