券商板块获机构看好，香港证券ETF易方达涨1.28%

截至5月12日11点5分，上证指数跌0.08%，深证成指跌0.27%，创业板指涨0.36%。电网设备、柔性直流输电、电力等板块涨幅居前。

ETF方面，香港证券ETF易方达（513090）涨1.28%，成分股国泰君安国际（01788.HK）、东方证券（600958.SH）、广发证券（000776.SZ）、国泰海通（601211.SH）、中国信达（01359.HK）、中国银河（601881.SH）、中州证券（01375.HK）、国联民生（601456.SH）、华泰证券（601688.SH）、光大证券（601788.SH）等上涨。

消息面上，5月11日午后，非银金融板块发力上扬，锦龙股份涨停，长江证券盘中一度涨停，东吴证券、东方财富、财通证券、华安证券等涨幅居前。在业内人士看来，上市券商一季报业绩全面超预期，市场活跃度提升为行业景气度上行提供了坚实支撑，叠加行业估值水平处于历史低位，券商板块配置性价比突出。统计数据显示，2026年一季度上市券商整体营业收入同比增长20.24%；归属于上市公司股东的净利润同比增长16.44%。多家券商2026年一季度业绩表现出色，如中信证券单季净利润首次突破百亿元，东方证券净利润创近11年来新高。

兴业证券表示，证券行业：5月6日东方证券发布《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》，拟通过发行A股股份及支付现金的方式购买上海证券100%股权，发行价格为10.49元/股。支付交易对价方式分为两种：一是针对百联集团、国汇投资、国汇集团、上海城投分别持有的50.00%、16.33%、7.68%、1.00%股权，均以发行股份方式支付；二是针对国泰海通持有的24.99%股权，其中75%以发行股份方式支付，25%以现金方式支付。交易完成后，百联集团和国汇集团将成为东方证券新增重要战略股东，股权结构进一步完善。此次合并一方面有助于提升东方证券资本际力，规模的跃升将全面赋能业务发展；另一方面优质战略股东的产业资源和金融资源将为公司财富管理和投资银行等业务带来增量，推动提升综合服务能力。随着行业并购重组持续推进，马太效应进一步加剧；叠加行业供给收缩形成强者恒强的格局，盈利能力稳定且估值具备性价比的头部券商具备长期配置的空间。

西部证券表示，中资券商经营杠杆和外资头部投行的差距，是中资券商风险管理相对严格、中国资本市场发展深度尚待提升及重资本业务模式单一共同作用的结果，这意味着中资头部券商的杠杆提升也绝非一朝一夕能够实现。从中资头部券商提升杠杆路径来看，目前衍生品和国际业务是可行的业务抓手。“十五五”规划提出“稳步发展期货和衍生品”，预计衍生品业务的发展仍为头部券商核心提升杠杆方向；另外国际业务也是符合券商发展导向且能提升杠杆的业务。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板块布局机遇；该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF。