海昌新材3%股权询价转让受追捧，吸引机构2.69倍超额认购

5月14日，A股市场迎来调整，上证指数下跌1.52%，海昌新材（300885.SZ）的股价却一路上扬，冲劲十足，截至收盘上涨4.60%。

消息面上，海昌新材公告股东询价转让情况，显示公司股东周光荣拟询价转让的3%股份，迎来机构投资者的热情追捧，共有37家机构投资者参与报价，有效认购倍数高达2.69倍。

引入“耐心资本”优化股东结构，董事长实控权未变

根据公告，参与海昌新材本次股东询价转让的股东为周光荣，拟转让股份744.46万股，占海昌新材总股本的3%，转让原因为自身资金需求。

周光荣为海昌新材现任董事长，截至5月12日，其总计持有公司股份1.08亿股，占总股本比例为43.58%，此次拟转让的744.46万股，仅占其所持股份的6.88%。

此次股份转让完成后，周光荣及其一致行动人的持股占比依然在一半以上，牢牢把控公司实控权。海昌新材公告亦表示“本次询价转让不涉及公司控制权变更，不会影响公司治理结构和持续经营”。

值得关注的是，周光荣此次的股份转让方式是询价转让，这是一种非公开转让方式，为科创板、创业板上市公司大股东所特有的减持方式。不同于二级市场竞价交易或大宗交易等传统减持方式，询价转让不通过二级市场减持，受让方在受让后6个月内不得转让。海昌新材此次询价转让的受让方均为具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者。这意味着，这744.46万股股份不会在短期内对二级市场形成抛压，而是以“有序承接”的方式在专业机构手中沉淀下来。

开源证券研报认为，询价转让是一种存量股份的流转机制，其主要功能是将已上市的、由创始股东或早期投资人持有的股份，以一定的折扣高效地转让给新的机构投资者，并通过6个月的锁定期，将可能对二级市场形成的“抛售压力”，转化为专业机构的“资产配置行为”。

同时，通过询价转让，可以将财务投资者、部分创始股东持有的股份，转移至公募基金、保险资金、年金等中长期机构投资者手中。这些“耐心资本”的引入，不仅能减少因短期退出预期带来的股价波动，更能提升公司治理的稳定性，促进上市公司聚焦长期战略，与新“国九条”提升上市公司质量、鼓励分红和回购回报投资者的精神一脉相承。

机构“抢筹”，认购倍数高达2.69倍

海昌新材本次询价转让的火爆程度超出市场预期。

根据公告，海昌新材本次询价转让的价格下限不低于发送认购邀请书之日（即2026年5月12日，含当日）前20个交易日股票交易均价的70%。同花顺（300033.SZ）显示，海昌新材5月12日（含）前20个交易日股票交易均价为27.25元/股，70%即19.07元/股。最终转让价格则依次按照价格优先、数量优先、时间优先的原则来确定。

同步披露的询价转让定价公告显示，海昌新材本次询价转让初步确定的转让价格为25.40元/股，仅较市场均价折价6.79%，大大超过19.07元/股的“下限价”。显示机构对这部分转让股份的热情追捧，“抢筹”意味十分明显。

公告显示，此次参与报价的机构投资者家数高达37家，涵盖基金管理公司、合格境外机构投资者（QFII）、证券公司、私募基金管理人等专业机构投资者。合计有效认购股份数量达1999.6万股，而拟转让股份仅为744.46万股，有效认购倍数高达2.69倍，目前已获全额认购，初步确定受让方为14家机构投资者。

加快入局机器人、商业航天等热门赛道

市场人士认为，近三倍的超额认购倍数，充分反映出机构投资者对海昌新材内在价值的认可。这一信心的背后，是海昌新材的业绩表现和基本面的积极转型。

作为粉末冶金行业的“小巨人”，近年来，海昌新材在坚持主业的同时，积极加快机器人、商业航天等新赛道的布局，向市场展示公司的新增长动能。

在4月8日的业绩说明会上，海昌新材明确表示，公司已经全面进入机器人赛道，相关机器人业务发展也纳入公司未来3年中长期发展规划。2026年，人形机器人相关业务将会是公司新的增长极，力争在营收和利润形成突破。

据悉，目前海昌新材已与国内外人形机器人头部企业建立联系，行星减速器齿轮、滚珠丝杆反相器、MIM 部件等一批核心产品已经进入批量交付阶段。公司还成立了海昌研究院，同时获得江苏省前沿科技项目立项的政府支持，并联合国内知名大学机构进行合作（北科大、中南大学、昆明理工、华南理工、上海大学等），为机器人相关客户未来大批量市场需求提供有价值的粉末冶金部件、组件及减速器模组。

在商业航天领域，海昌新材则通过现金并购信为通讯51%股权，实现产品在卫星定位及通讯领域的拓展。信为通讯主营业务为研发、生产、销售全球导航卫星定位系统（GNSS）天线定位领域射频核心部件及相关模组件，如高精度 GNSS 卫星定位天线、北斗卫星通信天线等，产品广泛应用于无人机、智能割草机、测量测绘、精准农业、无人驾驶、形变监测等多个高景气新质生产力领域。据海昌新材透露，目前公司与相关知名大客户深度绑定，订单充足，发展前景光明。

海昌新材的积极行动已经体现在飘红的业绩上。今年一季度，由于信为通讯并表，海昌新材迎来业绩高增长，实现营业收入1.56亿元，同比大增123.27%；实现归母净利润2408.68万元，同比增长36.71%；实现扣非净利润2365.88万元，同比增长43.54%。