“520”茅台跌出“1314” 高盛：别慌，目标价看高至1616元

在这个充满爱意的“520”里，曾经的A股“股王”贵州茅台（600519.SH）似乎选择了一种独特的方式陪伴投资者——以“跌”示爱。

截至2026年5月20日收盘，贵州茅台股价报1315.00元，全天跌幅为0.70%，盘中最低下探至1314.00元，这一价格再次刷新了近期低点。

面对股价的波动，茅台在业务端并未停歇。5月19日，i茅台宣布，5月19日20:09起，i茅台APP“i购”商城将上架53%vol 500ml陈年贵州茅台酒（30）、53%vol 50ml×5贵州茅台酒（金色）、53%vol 50ml×5贵州茅台酒（白色）、飞天53%vol 200ml贵州茅台酒。另外，53%vol 500ml贵州茅台酒（丙午马年）珍享版，于5月19日-5月25日每日20:00开售，售完即止。

5月16日凌晨，i茅台发布价格调整公告，对旗下陈年茅台（15）等四款茅台酒产品自营体系零售价格进行调整，新价格即日起执行。相较于年初，四款茅台酒产品的自营体系零售价格全部上调。

高盛在最新研报中维持对贵州茅台的买入评级，目标价设定为1616元人民币。高盛表示，这一估值参考了茅台在2012年至2023年完整周期内的平均市盈率水平。

从财务预测来看，高盛预计，贵州茅台2026年营业收入约为1771亿元人民币，2027年有望增长至1886亿元，每股收益方面，2026年预计为67.07元，2027年预计为71.96元，当前市盈率约为19.5倍，处于历史估值区间的中枢偏下水平。