财闻在现场·股东会｜天齐锂业：全球锂行业供需仍“紧平衡”，价格可能会阶段性波动

财闻 谢振宇 发自成都

锂作为新能源及储能行业的重要原料，国内锂价自去年下半年来一路走高，这也带动了行业龙头天齐锂业（002466.SZ）的业绩持续向好。

2025年，天齐锂业营收为约103.5亿元，净利润为4.6亿元同比翻番。今年一季度，公司营收为约51.3亿元，同比大增98%，净利润为约18.8亿元，同比大增1699%。

5月20日下午，天齐锂业年度股东大会在成都公司总部召开，10多位投资者以及包括财闻在内的多家媒体现场参会。财闻注意到，锂价走势及公司上游锂矿的相关情况仍是投资者最为关心的话题。

“锂价受多重因素影响，可能出现阶段性波动”

自去年6月末碳酸锂触及全年最低值5.8万元/吨以后，国内锂价一路走高，今年也维持在高位。截至5月20日下午收盘，碳酸锂期货主力2606合约价格为18.3万元/吨。

锂价走势直接影响公司业绩，投资者十分关注公司方面对锂价以及下游动力和储能电池增长趋势的判断。

对此，天齐锂业在股东会上回应道，公司维持之前判断，2026 年全球锂行业供需关系整体预计将处于紧平衡状态。从当前行业运行情况及公司对产业链的持续跟踪来看，2026 年全球锂行业供需格局仍处于动态调整过程中，整体呈现“需求持续增长、供给阶段性扰动”的特征。在油价中枢上移及能源结构转型持续推进的背景下，全球主要市场电动化趋势有望延续。当前全球电力系统对储能的需求持续释放，叠加政策支持及项目经济性改善，储能电池出货保持较快增长，对锂资源需求形成重要增量支撑。同时，从产业链中游来看，基于多家市场机构调研，2026年多家正极材料厂将扩建产能，下游材料企业排产及产能规划释放出较为积极的信号。

“健康合理的价格水平应兼顾产业链各环节的合理盈利空间，有利于行业长期稳健发展，也期待产业链上下游共同维护健康可持续的产业生态。”公司表示。

谈及下游需求，公司还称，长远来看，新能源行业发展空间广阔。在全球能源结构转型和外部环境不断变化的背景下，新能源与传统能源互补的必要性愈发凸显；同时，储能、机器人等新兴应用场景不断涌现，对锂盐及相关关键材料需求持续提升。

为此，天齐锂业表示未来3-5年将紧跟行业前沿发展趋势，重点围绕固态电池等下一代技术路线匹配相应的上游关键材料，为市场提供优质锂产品。

不过，天齐锂业也强调，碳酸锂价格受供需关系、库存变化、下游排产节奏、市场预期等多重因素共同影响，可能出现阶段性波动。

“三方面保障上游锂资源”

天齐锂业作为行业龙头，锂精矿销售亦是公司的一大主营业务。2025年，公司锂矿营收为46.29亿元，占比44.74%。

公司年报表示，其已构建锂产业链上中游一体化经营格局，其中上游的锂资源布局及开发层面，公司同时布局优质的硬岩型锂矿和盐湖卤水资源，以澳大利亚格林布什锂辉石矿和中国四川雅江措拉锂辉石矿为资源基地，并通过投资 SQM和日喀则扎布耶的部分股权，布局全球优质盐湖卤水资源智利阿塔卡马盐湖和中国西藏扎布耶盐湖。

未来，公司在锂资源并购方面的规划和侧重点是什么？

对此，天齐锂业高管表示，面对当前海外锂资源供给阶段性扰动，公司始终坚持“夯实上游、做强中游、渗透下游”的发展战略，通过多元化、前瞻性布局，持续提升资源安全保障能力与供应链韧性。

具体规划则包括：一是构建多元化资源体系，提升供应稳定性。持续完善“国内+海外”“硬岩+盐湖”的多元化资源布局，强化资源供给的安全性与灵活性。二是坚持“内生优先、外延协同”的资源拓展路径。一方面，优先推进存量优质资源的开发与转化：加快推进雅江措拉锂辉石矿矿山建设相关工作；同时，持续对澳大利亚格林布什矿山实施运营优化，提高产能利用率。此外，控股股东持有的雅江县上都布和烧炭沟等锂资源，在符合监管要求及市场化原则的前提下，公司享有优先购买权，未来有望进一步增强资源储备与发展空间。另一方面，审慎推进外延并购与资源合作。公司持续关注全球范围内优质的锂资源项目，若全球范围内出现优质投资机会，公司将重点关注。三是统筹国内外资源与产业链布局，强化协同与体系化能力建设。

其中，有投资者提问格林布什矿今年产量情况以及新建的化学级锂精矿三号加工厂产能爬坡情况。公司高管表示，整体来看，格林布什锂辉石精矿2026 年一季度产量与上一季度基本持平，其中化学级锂精矿三号加工厂项目整体爬坡进展大体符合计划，已具备稳定运行基础。后续，项目将加紧进行产能爬坡，争取按计划于今年内完成产能爬坡。

而对于雅江措拉锂矿项目，公司表示，截至2025年末，措拉锂辉石矿采选工程项目已完成建设用地和供电工程初步设计，将继续推进尾矿库工程可行性研究报告、初设等相关设计工作，并推进相应公辅配套项目及开工准备。目前，公司正在加紧推进雅江措拉锂辉石矿项目建设和要件办理相关工作。