受高温用电高峰和AI算力需求增长 电力板块延续强势 华电能源4连板

5月28日，电力板块延续强势，华电能源（600726.SH）实现四连板，粤电力A（000539.SZ）、华电辽能（600396.SH）、华银电力（600744.SH）、华能蒙电（600863.SH）、甘肃能源（000791.SZ）等涨幅居前。

消息面上。板块走强源于煤电业绩反转、容量电价托底、AI算力需求增长、高温用电高峰及央企低估值五大逻辑共振，资金集中聚焦火电龙头。

核心驱动方面，火电正实现“去周期”转型。全国容量电价机制落地，火电即使少发电亦可获得覆盖≥50%固定成本的补偿，盈利稳定性增强，估值体系重构。

同时，动力煤价较高点下跌超40%，火电成本显著承压缓解。依托长协煤及自有煤矿（如华电能源肖家洼煤矿毛利率超52%）保障低成本，2026年第一季度火电企业净利润普遍实现同比翻倍。