政策利好提振消费，港股通消费ETF易方达涨1.08%

截至5月29日10点15分，上证指数跌0.30%，深证成指跌0.90%，创业板指跌1.16%。免税店、零售、电力等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通消费ETF易方达（513070）涨1.08%，成分股泡泡玛特（09992.HK）、名创优品（09896.HK）、中烟香港（06055.HK）、万洲国际（00288.HK）、蜜雪集团（02097.HK）、海底捞（06862.HK）、布鲁可（00325.HK）、华润啤酒（00291.HK）、第一太平（00142.HK）、海尔智家（600690.SH）等上涨。

消息面上，商务部将于6月1日启动2026年“服务消费季”活动，聚焦“旅游+”、“体育+”等业态融合，推出覆盖10余个领域的160多项重点活动。近期国务院及多部委密集出台支持服务消费的政策，形成了强大的政策合力。

中泰证券表示，消费建材：板块已经开始实现内生性修复。25年样本企业营收/归母净利润同比-7.16%/-27.74%，虽下滑但降幅有所收窄（24年-9%/-36%）；毛利率/净利率同比+0.15pct/-1.23pct。毛利率已触底，净利率受期间费用率提升拖累。26Q1板块收入/归母净利润同比+6%/+18%（25年同期-8%、-20%），毛利率/净利率同比+1pct、+1pct有所改善。在房地产整体未触底背景下，板块在成长性和盈利能力上已经开始实现内生性修复，与地产边际拖累持续收窄，以及经过多年洗牌行业格局趋稳有关。

光大证券表示，本轮港股消费电子龙头股价的反弹，本质上是市场在手机主业基本面（受存储涨价等因素压制）尚不明朗的背景下，对其AI相关新兴业务的中长期成长逻辑进行的集中交易与预期博弈。各公司凭借在AI算力中心（如瑞声科技的液冷、比亚迪电子的液冷与电源）、车载光学与光通信（舜宇光学科技）等领域的实质性布局，构建了超越消费电子周期的第二成长曲线叙事。我们认为，股价的持续上行仍需安卓需求回暖带来主业业绩支撑，以及AI新业务从概念验证到规模收入落地的有效衔接，当前市场处于“交易远期预期、等待近期验证”的关键阶段。关注6月初Computex大会潜在催化，各公司分别在液冷、电源、光通信相关客户认证、产品落地进展。

港股通消费ETF易方达（513070）一键配置港股消费核心资产，分享电商、新消费、科技赋能等多赛道红利。