日经再创新高，积层陶瓷电容器是下一个风口？

据日经中文网报道，5月29日的东京股市，日经平均股指较前一交易日上涨1636点（3%），收于66329点，刷新了5月25日创下的历史收盘高点65158点。受市场预期美国与伊朗谈判取得进展、带动5月28日美股上涨影响，海外投机资金买入股指期货，推动大盘上扬。与此同时，积层陶瓷电容器（MLCC）相关股票持续受到追捧，也进一步助推了股市上涨。

东京证券交易所Prime市场接近八成个股上涨，呈现几乎全面走高的局面。此前一直引领行情的Advantest和迪思科（Disco）下跌，而此前涨幅落后的电气设备和原材料相关板块则迎来广泛买盘。SMBC信托银行投资调查部部长山口真弘指出：“市场正在寻找除部分已持续上涨的半导体相关股之外，仍有买入空间的股票”。

大和资产管理调查部部长盐田淳表示：“投资者情绪依旧乐观，市场正在重新评估业绩稳健的个股”。

当天日经平均指数上涨的背景，是市场认为美国与伊朗围绕结束冲突的谈判正在推进。美国新闻网站Axios于28日报道称，“美国与伊朗已同意将停火期延长60天，并签署就伊朗核问题展开磋商的备忘录”。据称，该备忘录包含“不会限制船只通过霍尔木兹海峡航行”等内容，目前正等待美国总统特朗普的最终批准。

伊朗塔斯尼姆通讯社28日否认称“尚未作出最终决定”，但股市整体仍被乐观情绪主导。28日美国股市中，科技股占比较高的纳斯达克综合指数连续第六个交易日上涨，并连续第三天刷新历史高点。由主要半导体相关股票构成的费城半导体指数（SOX）上涨0.99%。受此影响，29日东京市场上，软银集团、揖斐电、铠侠控股等半导体相关股票受到追捧，推高了日经平均指数。 

三井住友DS资产管理首席市场策略师市川雅浩表示：“虽然各种信息混杂，但围绕美伊临时协议的谈判进入最后阶段，应该是事实”。他还认为，即便围绕开放霍尔木兹海峡以及伊朗处置高浓缩铀等问题的磋商需要时间，“市场对于最终达成协议的期待依然强烈”。

对日经平均指数贡献居前的还包括积层陶瓷电容器相关股票。代表性企业村田制作所盘中一度上涨15%，太阳诱电上涨14%，TDK上涨超过9%，均刷新上市以来最高纪录。积层陶瓷电容器是维持人工智能（AI）服务器内部电压稳定的重要零部件，近期市场对于需求激增以及涨价的预期，成为推动相关股票上涨的重要因素。 

市场人士指出：“以赚取价差为目的的投资者跟进买入，也让股市涨势进一步加速”。（三木证券商品部投资信息课副课长北泽淳） 

彭博社28日刊登了太阳诱电社长佐濑克也的采访，报道称该公司正考虑进一步扩大产能，这也成为利好因素之一。 

积层陶瓷电容器供需趋紧的情况也反映在经济数据中。日本财务省28日公布的4月贸易统计显示，积层陶瓷电容器出口额（日元计价）同比增长28.0%。野村证券研究分析师秋月学分析称，电子零部件贸易商正在有意囤积库存，“原本供应应当充足的通用型积层陶瓷电容器，如今也出现供需紧张”。其背景包括：市场预期积层陶瓷电容器涨价而提前下单，以及为应对美国英伟达芯片“Rubin”和美国Apple“iPhone”生产时间在2026年重叠、可能导致高性能积层陶瓷电容器供应不足而提前备货。

进入5月以来，日经平均指数累计上涨超过5000点。此前急速上涨的藤仓、古河电气工业等电线股表现低迷，但市场认为，这是“AI相关股票内部资金从电线板块转向电子零部件板块”（三木证券北泽氏）。尽管市场对高位行情存在警惕，但板块轮动买盘仍在持续，日本股市继续冲击更高点位的氛围似乎还将延续。