高盛、小摩等外资最新动向出炉：聚焦半导体、人形机器人

2026年5月，A股市场演绎出极致化的结构性行情：在半导体板块的强势引领下，创业板指与科创50指数分别大涨9.81%和11.47%，而上证指数则下跌1.06%。

据私募排排网，在此背景下，外资机构关注度也聚焦于半导体等科技赛道。Choice数据显示，截至2026年5月31日，共有223家外资机构对181家A股公司展开调研，合计调研次数达952次。从板块分布看，外资调研家数位列前三的行业依次为半导体（28家）、消费电子和医疗器械（9家）。

从公司层面来看，至少获得3家外资机构调研的A股公司有64家，至少获得5家外资机构调研的有41家，至少获得10家外资机构调研的有23家。在这23家A股公司中，汇川技术（300124.SZ）、澜起科技（688008.SH）、百济神州（688235.SH）位居前3，调研机构家数分别达到88次、83次、68次。

从涨跌幅来看，5月实现上涨的A股公司有15家，其中PCB、人形机器人等方向较为热门。其中，洁美科技（002859.SZ）获得21家外资机构的调研，5月涨约36%，年内涨幅已经两倍。洁美科技主营MLCC离型膜等封装耗材，受益于AI算力爆发带动的MLCC量价齐升。另外，公司依托“磁控溅射+电镀”技术，开发高端超薄HVLP（高频超低轮廓）铜箔以及PCB载体铜箔等前沿产品，从而切入AI算力前端材料领域。业绩层面，公司收入增速从2025年的15.6%提升至2026年一季度的22.5%，净利润增速由8.7%跃升至41.6%，即便存在汇兑损失，扣非净利润仍实现48%的高增长。

除了洁美科技之外，5月同样受到外资密集调研且涨幅亮眼的电子产业链公司还有不少。以半导体方向为例，受到外资调研的A股公司共有28家，位列所有板块之首，且有11家公司股价涨超20%。其中，澜起科技5月迎来80余家外资机构扎堆调研，较4月增加12家，月内涨幅接近46%；华润微（688396.SH）5月获21家外资机构调研，月内涨幅超13%；此外，摩尔线程-U（688795.SH）、纳芯微（688052.SH）5月均获得14家外资机构调研。

私募排排网合并统计了高盛集团旗下高盛(亚洲)证券有限公司、The Goldman Sachs Group, Inc.、Goldman Sachs Asset Management、高盛资产管理(香港)有限公司四家分支机构调研的23家A股公司。其中，人形机器人相关的公司有汇川技术、安克创新（300866.SZ）等3家。此外，高盛调研的A股公司还有华峰测控（688200.SH）、隆基绿能（601012.SH）、华测导航（300627.SZ）、北新建材（000786.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、阿特斯（688472.SH）、昆仑万维（300418.SZ）等。

和高盛相似，摩根大通（JPM.US）也看好机器人，他们认为：人形机器人受益于部分新锐公司上市计划带来的阶段性催化，工业机器人则有望受益于年底可能重启的资本支出上行周期。

此外，小摩还看好人工智能生态、能源安全。人工智能方面，全球AI产业2024年至2029年复合增速将超过30%，中国市场也接近30%，AI产业链有望全面受益。在能源安全领域，国内新能源占能源来源比例已超过10%，政策中期目标为30%、远期目标为50%，中长期成长空间充足。

数据显示，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）5月共调研了9家公司，覆盖了半导体、电网设备、电力等5月表现较好的板块，包括科大智能（300222.SZ）、华能水电（600025.SH）、广发证券（000776.SZ）、摩尔线程-U等。