煤价高企与电价预期调整压制盈利 电力板块走弱多股下挫

6月5日，电力板块震荡走弱，广西能源（600310.SH）、华电能源（600726.SH）逼近跌停，大唐发电（601991.SH）、粤电力A（000539.SZ）、江苏国信（002608.SZ）、华银电力（600744.SH）等多股跌幅超6%。

消息面上，环渤海5500大卡动力煤价格持续维持在860元/吨附近高位，火电燃料成本居高不下，市场担忧迎峰度夏期间煤价进一步上行将挤压火电盈利，“煤涨电稳”矛盾再度被定价。

同时，多地月度电力集中竞价电价表现偏弱，现货电价无明显上涨，叠加风光装机持续扩张及水电汛期出力提升，市场对“迎峰度夏电价大涨”的乐观预期已修正，火电盈利上修逻辑趋缓。

此外，容量电价改革细则落地，广西、东北区域老旧低效机组容量补偿低于市场此前预期，导致广西能源、华电能源等标的盈利预期下修，成为板块跌幅领头力量。