A股白酒股普跌 泸州老窖跌超2% 消费市场却呈现暖意

6月8日，A股市场白酒股普跌，其中，皇台酒业（000995.SZ）、山西汾酒（600809.SH）跌超3%，泸州老窖（000568.SZ）、金种子酒（600199.SH）、天佑德酒（002646.SZ）、洋河股份（002304.SZ）跌超2%，古井贡酒（000596.SZ）、口子窖（603589.SH）、顺鑫农业（000860.SZ）、老白干酒（600559.SH）、迎驾贡酒（603198.SH）、舍得酒业（600702.SH）、五粮液（000858.SZ）、今世缘（603369.SH）、伊力特（600197.SH）得超1%，贵州茅台（600519.SH）跌近1%。

消息面上，2026年开年至今白酒板块资本市场波动下降，而反观“6·18”电商大促，白酒板块却交出了亮眼成绩单。6月4日，白酒板块以1941.48点收盘，下跌1.97%。一边是资本市场寒意未散，另一边却是消费终端火热爆发。整理发现，“6·18”开卖首周天猫超市酒水闪购销量同比增长5倍；京东超市5月30日20：00至6月1日24：00名酒销售量同比增长40%。这样的“冰火两重天”，或许正是当前白酒行业的真实写照。“股价跌，酒在卖”这句看似矛盾的话，却是白酒行业周期性的博弈。

近日，中信证券发布行业报告指出，白酒行业当前正处于缓步恢复通道，龙头酒企已显现触底迹象，宏观经济修复与消费扩容将共同支撑行业中长期基本面改善。报告指出，白酒行业发展与宏观经济深度绑定，其消费总量、结构、价格带分布直接受宏观经济指标影响。但是宏观层面的改善并不直接作用于股价，而是先通过财富效应和经济活力进入白酒需求端，进而体现在白酒渠道改善、动销回暖和产品批价回温回升三个方面。