国盛证券：传统建材配置价值显现

国盛证券（002670.SZ）最新发布的建筑材料行业研究报告指出，2026年6月建筑材料板块（SW）上涨4.22%，其中水泥（SW）下跌1.13%，玻璃制造（SW）下跌8.32%，而玻纤制造（SW）上涨12.52%，装修建材（SW）上涨0.23%。报告期内，建筑材料板块相对沪深300超额收益为+2.86%，资金净流入额达到+14.89亿元。地方政府债发行量环比下降12.9%，同比下降40.4%，一般债和专项债发行规模同比均有增加，化债政策加码下企业资产负债表有望修复，市政工程类项目有望加快推进。

报告建议关注龙泉股份（002671.SZ）、青龙管业（002457.SZ）、中国联塑（02128.HK）、震安科技（300767.SZ）等市政管网及减隔震实物工作量加快落地的企业。同时，浮法玻璃冷修加快接近供需平衡，光伏玻璃行业持续亏损，企业减产，供需矛盾有望缓和。消费建材受益政策，估值弹性大，推荐三棵树（603737.SH）、北新建材（000786.SZ）、伟星新材（002372.SZ）等。水泥行业需求寻底，错峰停产力度加强，供给端有望改善，关注海螺水泥（600585.SH）、华新水泥等。玻纤需求坚挺，碳纤维下游需求缓慢复苏，关注价格企稳上行情况。其他建材推荐耀皮玻璃（600819.SH）、濮耐股份（002225.SZ）、银龙股份（603969.SH）等绩优、有成长性个股。风险提示包括政策落地不及预期、地产需求回暖不及预期以及原材料价格持续快速上涨风险。