机构：optimus量产在即，机器人配置把握T链

2026年6月15日，国盛证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，新能源重卡销售翻倍，乘用车配置聚焦出海。

商用车：5月新能源重卡销售翻倍，北美缺电促进业绩与估值双升。根据第一商用车网数据，2026年5月份，国内新能源重卡销售3.08万辆，环比增长10%，同比增长104%，渗透率达40.88%，比去年同期占比高近17个百分点。目前正处于国四、国五柴油重卡加速淘汰更新时期，叠加油价、气价上涨因素，拉动了新能源重卡销量及渗透率，随着各地今年“以旧换新”细则陆续出台，后续销售预计“淡季”不“淡”。此外，随着美国数据中心在建项目高速增长，供电缺口放大，柴发、燃气轮机、SOFC及燃气发电机组需求提升，带动国产核心链公司业绩与估值共振。

乘用车：板块调整充分，配置聚焦出海。根据乘联分会数据，5月乘用车批发223.2万辆，同环比-4%/+6%；零售154.5万辆，同环比-20%/+12%。头部企业的出海势头保持激进，5月比亚迪/吉利出口分别为16.1/8.5万辆，分别同比增长80.4%/183.7%，1-5月累计61.7万辆/37.1万辆，全年出口销售有望超预期。乘用车板块调整充分，估值及预期当前处在低位，配置短期看新车节奏及边际销售趋势，中长期看龙头车企的智能化与全球化逻辑持续验证，带动市场份额与盈利能力持续提升。

零部件：optimus量产在即，机器人配置把握T链。2026年是机器人产业化的重要节点，特斯拉第三代人形机器人预计年中亮相，7-8月启动正式投产，产品测试稳步推进，预计明年投入外部场景应用，加州工厂规划年产能100万台，德州工厂正在筹备第二代产线。6月1日，宇树科技IPO过会，预计成为A股首家人形机器人上市公司，机器人板块将迎密集催化，布局丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。