需求疲软、盈利恶化、成本攀升！汽车股持续下跌 小鹏集团5连跌再度刷新年内新低

6月22日，港股汽车股持续跌势，其中，吉利汽车（00175.HK）跌近6%，长城汽车（02333.HK）跌5%，比亚迪股份（01211.HK）、赛力斯（09927.HK）、蔚来汽车跌超4%，奇瑞汽车（09973.HK）、理想汽车跌近4%，岚图汽车（07489.HK）、零跑汽车（09863.HK）跌超3%，小鹏集团跌2.5%并且连跌5日，再度刷新年内新低。

消息上，汽车板块持续走弱，并非单一因素造成，而是需求疲软、盈利恶化、成本攀升与预期转弱等多重压力共同作用的结果。今年汽车消费数据明显转弱，5月单月汽车类消费零售额同比下降16.1%，1-5月累计汽车类消费同比下降11.8%。供给端同样印证了需求的低迷。今年1-5月国内汽车销量814.7万辆，同比下降20.6%，其中燃油车与新能源车双双下滑。

此外，价格战与成本上涨双重挤压。价格战内卷：“加配置、降价格”成为常态，持续压缩利润空间。消费者对价格战已出现“审美疲劳”，持消极态度者比例已超过持积极态度者；原材料飙升：碳酸锂从7万元/吨涨至20万元/吨，铜、铝等价格也大幅上涨，成本压力将在后续财报中持续体现。