“加息”涨科技？A股放量飙涨、日韩股市再创新高，本周重磅看点有哪些？

6月22日，日经225指数收涨1.55%，报72353.96点，盘中突破7.2万点尚属首次。日经平均股指涨幅一度超过1000点。铠侠控股刷新上市以来最高股价，市值一度超过60万亿日元。尽管市场对中东局势的担忧依然存在，但此前一直推动股市上涨的人工智能（AI）和半导体相关股票继续走高，其中包括村田制作所、揖斐电（IBIDEN）以及三井金属等。三菱UFJ摩根士丹利证券高级投资战略研究员大西耕平指出：“在AI和半导体领域中，物理AI相关股票表现强劲”。

韩国方面，韩国KOSPI指数收涨0.69%，报9114.65点，再度刷新收盘历史新高。韩国创业板指数（KOSDAQ）同步小幅走高，上涨1.81点、涨幅0.19%，收报于968.4点。个股方面，SK海力士收涨5.61%，续创新高。

A股方面，市场震荡反弹，权重股走势较强。沪深两市成交额3.74万亿元，创历史第二，较上一个交易日放量4271亿元。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2900只个股上涨。从板块来看，大金融板块爆发，广发证券、长江证券、中信建投、新华保险涨停。有色·锆概念延续强势，长裕集团5天4板，爱迪特、东方锆业2连板，凯盛科技3天2板。培育钻石概念走强，力量钻石、四方达20%涨停，黄河旋风涨停。化工板块异动拉升，云天化、六国化工、澄星股份涨停。下跌方面，半导体设备板块震荡回落，波长光电、福光股份、强一股份纷纷下挫。截至收盘，沪指涨1.78%，深成指涨2.13%，创业板指涨2.52%，科创综指涨0.48%。

上周，尽管美联储鹰派立场令风险资产价格承压，但受中东地缘局势缓和提振，股市资金加速回流科技板块，叠加AI算力市场需求持续爆发，进一步推高了芯片股的交投热度。美国三大股指上周集体上涨，道指累计上涨0.71%，标普500指数上涨0.93%，纳指涨超2%。

本周市场关注的焦点是存储芯片巨头美光科技。本周三美股盘后，美光科技将发布2026财年第三季度业绩报告，目前，人工智能基础设施建设赛道仍处于扩张周期，算力需求持续供不应求，分析认为美光科技的最新财报或将决定芯片股行情的短期走向。市场预期美光科技最新的季度营收将达到355.6亿美元，远高于去年同期的93亿美元。近期，美光科技股价屡创历史新高，最新市值达到1.28万亿美元。今年以来股价已累计上涨近300%。此外，英伟达将举行年度股东大会，投资者将关注其核心芯片产能情况。

数据面上，美联储最为关注的通胀指标——美国5月个人消费支出、也就是PCE价格指数将出炉。市场普遍预期，美国5月核心PCE价格指数将环比上涨0.3%，同比涨幅上升至3.4%。若美国5月PCE数据高于市场预期，将再次强化美联储6月货币政策会议释放的鹰派信号。当天，美国还将公布2026年一季度国内生产总值（GDP）终值，市场预计，受益于人工智能相关基础设施投入，一季度设备支出预计大幅跃升，但消费支出增速预计将放缓。

美东时间本周一美股开盘前，纳斯达克100指数将迎来成分股调整，新增的5只个股中有4只归属AI赛道，涵盖算力服务商CoreWeave、商业航天企业Rocket Lab等。同一天，半导体厂商迈威尔科技也正式调入标普500指数。分析认为，此次调整反映出AI产业链在美股市场中的权重持续提升，相关指数基金被动买入或进一步推高上述个股的交投热度。

中信证券最新研报指出，今年以来AI驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，更像是2006~07年由投资和重资产公司推动的牛市，而非互联网泡沫行情，加息很难影响“AI类周期股”的估值，除非加息真的影响到AI的终端需求、商业化假设和资本开支增速。全球范围内的加息进程率先影响到的是需求增长相对偏弱的板块，AI与非AI的K型分化在全球都成立；不过，由于强势美元叙事同时开始回归，以及市场整体呈现存量资金调结构的格局，A股的非AI周期板块相比海外的对标公司明显更弱；同样是K型分化，A股行情的宽度相对海外有所不足。改变非AI板块的弱势还需要自身叙事在未来出现一些积极变化，或者资金面发生改变，而非等AI调整。