高端囤货需求降温 白酒股受挫，贵州茅台跌超1%

6月23日，白酒股多数下跌，其中，山西汾酒（600809.SH）跌超3%，古井贡酒（000596.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）跌超2%，迎驾贡酒（603198.SH）、五粮液（000858.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、洋河股份（002304.SZ）跌超1%。

消息面上，行业处于二季度传统淡季，终端需求修复乏力，商务及礼赠消费平淡，居民消费趋于理性，高端囤货需求降温，飞天茅台批价持续走弱，渠道投机意愿消退，市场对白酒保值预期下调。

次高端及区域酒企渠道库存高企，经销商现金流承压，被迫降价回笼资金，批价长期低于出厂价，渠道打款意愿低迷；酒企通过补贴与打折去库存，利润空间持续压缩，半年报业绩增速预期随之下调。