集采政策预期趋稳，医疗ETF易方达涨1.98%

截至6月24日10点12分，上证指数跌0.20%，深证成指跌0.00%，创业板指涨0.09%。元件、国家大基金持股、医疗服务等板块涨幅居前。

ETF方面，医疗ETF易方达（159847）涨1.98%，成分股凯莱英（002821.SZ）涨停，博腾股份（300363.SZ）涨超10%，药明康德（603259.SH）、三博脑科（301293.SZ）、泰格医药（300347.SZ）、康龙化成（300759.SZ）、昭衍新药（603127.SH）涨超5%，乐普医疗（300003.SZ）、惠泰医疗（688617.SH）、九洲药业（603456.SH）等上涨。

消息面上，国家组织药品联合采购办公室发布，本次集采涉及65个品种。市场预期集采政策趋于稳定，对行业冲击边际减弱，部分品种价格压力释放，有助于相关企业业绩预期改善。

招银证券表示，医药行业再现底部机会。中国创新药以及医疗器械出海长期趋势将持续，带动医药板块价值重估。短期来看，医药行业回调主要是由于资金面、政策面、地缘政治等因素的影响。资金面来看，半导体等AI相关板块吸引了较多的资金流入。政策面来看，卫健委等14部委于6月初发布了《2026年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》；5月，药监局等七部门发布了《医药代表管理办法》，8月1日起正式施行，引起市场对于监管政策的担忧。然而，我们认为，营销环节的规范将有利于有临床价值的创新药的商业化。此外，政策对于创新药的支持将不会改变，2026年3月发布的《2026年政府工作报告》中，首次将生物医药定位为支柱产业，创新药将持续享受积极的政策环境。

国泰海通证券表示，支持外资参与医药等产业高质量发展。抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人开展生物制品、化学药品跨境分段生产。抓紧研究报批进一步扩大生物技术、外商独资医院领域开放试点区域范围。支持保险公司将更多创新药械纳入商业保险保障范围，持续鼓励优质创新药械进入我国市场。搭建行业协作平台，便利外资企业生产的药品进入药品零售渠道。”我们认为，该项政策有利于国内医药研发外包生产环节的全球竞争力提升，以及提升国内保险对创新药的支付能力。

世纪证券表示，和铂医药胜诉验证平台壁垒。本周，和铂医药宣布在美针对安进的专利侵权诉讼中胜诉，陪审团作出裁决认定安进故意侵权、涉案专利有效，判决公司获全额损害赔偿。本案是中国Biotech首次以原告身份战胜跨国药企，底层核心技术平台的壁垒与全球独创性获司法确权，有望再次提升公司对外授权议价能力。同日，公司宣布与百图生科共建AI新药研发平台，探索大分子药物研发新范式。我们认为随着行业持续洗牌，具备核心底层技术壁垒且积极拥抱AI提效的平台型创新药企，其长期抗风险能力与管线孵化效率将被市场重新定价，建议关注具备底层原创技术平台且能持续造血的创新药企。

医疗ETF易方达（159847）追踪中证医疗指数，从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。