科技主题业绩一枝独秀！低位布局机会在哪？

据证券时报，2026年进程过半，券商资管公募权益类基金也即将交卷。从数据来看，目前多只科技主题产品上半年表现颇佳，年内涨幅最高超过96%；但消费、医药及港股主题产品普遍承压，业绩表现明显结构性分化。站在管理人角度，兴证资管的产品目前业绩表现更为极致，两只产品分别位列第1和第6；国泰海通资管、财通证券资管、中银国际证券3家公司则各自有3只产品年内收益超过50%，包揽了TOP15的过半江山。

截至6月23日，数据显示，券商资管公募权益类基金整体业绩可圈可点。308只有数据统计的产品（仅统计初始基金）中，年内正收益的产品共214只，盈利产品占比达到69.48%。若扣除年内新设基金，则这一比例提升至71.79%。从复权单位净值增长率看，科技与先进制造是上半年业绩最为靓丽的方向。其中，兴证资管金麒麟（603586.SH）兴享优选B涨96.59%，近乎翻倍，前十大重仓股中包含了长飞光纤（601869.SH）、新锐股份（688257.SH）、源杰科技（688498.SH）三只年内涨幅超过300%的大牛股。乘着半导体赛道东风，华泰紫金中证半导体产业指数A也水涨船高，年内涨幅高达83.56%。财通资管科技创新一年定开、浙商汇金先进制造两只产品年内增长接近80%，分别为79.73%和77.99%，重仓股中亦集齐“易中天”、东山精密（002384.SZ）、源杰科技等大牛股。

6月底开始，市场将依次进入A股中报预告、美股正式中报、A股正式中报的窗口期。财通资管判断，有业绩支撑的板块或更容易持续印证、走出业绩驱动特征的行情。海外算力为代表的相关板块在调整后，可能又会迎来再次布局的机会。

浙商证券资管也表示，地缘不确定性集中落地后，6月扰动因素基本消除，市场从极致科技行情转向均衡轮动修复，持续性与确定性相对更优。风格上阶段性偏向成长与中小盘，重点关注AI算力硬件、半导体设备材料及受益于算力金属需求的有色方向，同时关注中报业绩兑现带来的结构性机会。

在低位布局方向上，红利资产配置价值显著回升。财通资管建议，重新关注红利相关机会，一方面由于今年整体经济情况依然承压，长端利率存在进一步走低的可能性；另一方面今年险企保费增速仍然较快，在经历过去几个季度成长股对当季业绩带来的巨大波动后，险企重新逐步增加高股息的配置比例。兴证资管亦认为，相对低位且具有戴维斯双击潜力的逆向投资机会、兼具收益性和确定性的红利类优质资产值得投资者关注。

券商资管目前均在尝试挖掘更具性价比的细分领域。例如华泰证券资管结合财报、估值和交易拥挤度，提出关注新能源（光伏、储能、锂电池等），TMT中相对较优的消费电子与计算机AI应用，周期品中的消费建材与锂矿，大消费的医疗服务与食品，以及大金融的地产数据阶段性修复及券商业绩和股价的阶段性收敛。财通资管则提示，关注储能、锂电等基本面恢复至拐点右侧的链条，以及出口链、化工、有色、券商等处于周期底部或回升阶段的绩优方向。