资金加速逃出科技板块！三星、海力士集体大跌，机构：韩股绝对杠杆已至历史高位

6月29日早盘，日韩股市低开。日经225指数跌1.34%，韩国综合指数跌3.22%。SK海力士盘中跌近5%，三星电子盘中跌超5%。

据韩国媒体报道，三星集团可能将在本周一宣布一项为期十年、总规模达1000万亿韩元（约合4万亿元人民币）的韩国本土投资计划，这将是韩国企业有史以来规模第一大中长期本土投资方案。据韩媒透露，该计划拟投入300万亿韩元，用于在韩国西南部新建芯片生产基地。在人工智能投资热潮的背景下，三星集团此举旨在维持技术领先优势并寻求新增长引擎。

上周，美国三大股指走势分化。尽管美股高性能存储龙头股美光科技（MU.US）财报超预期，但市场对AI基础设施投资热潮能否持续仍抱有疑虑，资金加速从美股科技板块出逃，转向防御板块，市场板块轮动节奏明显加快。上周，道指累计上涨0.60%，标普500指数下跌1.95%，纳指下跌4.60%。

在上周五的第五次熔断过后，原计划6月29日推出三星电子、SK海力士、现代汽车等个股的周度期权被推迟。据媒体报道，韩国监管层也在酝酿提高杠杆ETF的准入门槛和投资者教育要求。

中金公司（601995.SH）表示，韩股当前场内杠杆倍数在2x—5x左右，绝对杠杆已至历史高位，但相对市值比例横纵向对比都算不上极致，市场情绪和流动性指标略显紧张但不显著。往前看，高杠杆会本身放大波动，甚至带来流动性压力，如下跌16%—36%会触发保证金追缴，近期强平压力抬升，但中长期趋势更多取决于基本面。