政策利好生物制品，医疗ETF易方达涨2.86%

截至6月29日10点14分，上证指数跌0.75%，深证成指跌1.46%，创业板指跌1.61%。

ETF方面，医疗ETF易方达（159847）涨2.86%，成分股康龙化成（300759.SZ）、凯莱英（002821.SZ）、热景生物（688068.SH）、博腾股份（300363.SZ）、泰格医药（300347.SZ）、昭衍新药（603127.SH）涨超5%，药明康德（603259.SH）、皓元医药（688131.SH）、福瑞医科（300049.SZ）、通策医疗（600763.SH）等上涨。

消息方面，商务部、国家发展改革委、财政部印发政策，提出抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人开展生物制品、化学药品跨境分段生产。该政策旨在进一步扩大生物技术领域开放，便利外资企业生产的药品进入国内市场，为生物制品行业带来制度性开放利好。

湘财证券认为，中国药企全球化苗头已经产生，百济神州是最具标志性的范本。它已从一家研发型生物科技公司，成长为拥有全周期能力的一体化全球肿瘤创新公司。根据医药魔方数据，当前中国创新药出海模式也正在发生质的升级，从早期一次性卖断（License-out）向深度参与全球价值创造演进，国内药企开始在出海交易中保留更多权益和主导权，这种新型的交易模式主要以“海外共同开发模式”及“NewCo模式”为主。从“游击战vs根据地”的框架看，海外共同开发模式”及“NewCo模式”两者都比单纯打赢一仗就撤退更接近“建根据地”的逻辑。而从当前中国医药产业成果来看，中国全球化药企的群体正在崛起。且当前头部企业收入已发生质变，主要头部创新药企创新药占比持续提升，这也是内资药企走向全球的重要支撑。因此，我们相信国内未来一定会诞生更多"建根据地"的全球化药企，并在其带动下推动医药板块迎来系统性重估。因此我们看好国内创新药产业发展，建议关注创新药企相关公司如前沿生物及创新药产业链药明康德、药明生物、皓元医药等。

华鑫证券表示，根据药明康德数据库统计，截至2026年5月29日，2026年5月全球生物医药领域共计完成108起融资活动，累计公开披露的融资总额超过72亿美元，对比2025年单月大幅增长，海外投融资呈向好趋势。截至6月18日，美国生物技术领域的IPO融资总和约45亿美元，远超2025年同期的约8亿美元和2024年的约19亿美元。国内创新药融资继续高增长，叠加BD带来的首付款增长。根据医药魔方，2026Q1，国内创新药一级市场融资总金额25.9亿美元，同比上涨128.6%，2026Q1中国相关交易数量及金额涨势迅猛，总金额达614亿美元，大幅领先国外交易总金额。在融资和产业升级的驱动下，CXO行业龙头药明康德Q1在手订单增长23.6%。强劲的订单增长和Q1业绩也支撑了CXO的市场表现好于创新药整体，截止6月26日，国内创新药指数下跌13.92%，而CRO指数则基本持平，近两周以来CRO指数大幅反弹8.98%。药明康德等CRO企业主动回购也彰显对未来信心，截止2026年6月25日，已回购金额超过10亿元。随着中国创新药在全球研发创新中的比重提升，与其配套的CXO产业链将进一步增强。

医疗ETF易方达（159847）追踪中证医疗指数，从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。