政策利好生物制品，医疗ETF易方达涨5.14%

截至6月29日10点28分，上证指数涨0.27%，深证成指跌0.59%，创业板指跌0.78%。生物制品、重组蛋白、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，医疗ETF易方达（159847）涨5.14%，成分股凯莱英（002821.SZ）涨停，康龙化成（300759.SZ）、热景生物（688068.SH）涨超10%，泰格医药（300347.SZ）、惠泰医疗（688617.SH）、昭衍新药（603127.SH）、皓元医药（688131.SH）、福瑞医科（300049.SZ）、乐普医疗（300003.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）涨超5%。

消息方面，商务部、国家发展改革委、财政部印发政策，提出抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人开展生物制品、化学药品跨境分段生产。该政策旨在进一步扩大生物技术领域开放，便利外资企业生产的药品进入国内市场，为生物制品行业带来制度性开放利好。

国盛证券表示，2026年6月22日，多款创新药同日获批上市，涉及百利天恒伦康依隆妥单抗、科济药业舒瑞基奥仑赛、智翔金泰斯乐韦米单抗、礼来依仑司群等品种，覆盖双抗ADC、实体瘤CAR-T、狂犬病双抗、口服SERD等方向。我们认为，本周创新药获批密度较高，国产创新药正逐步进入“临床验证—监管获批—商业化兑现”阶段。

国联民生表示，CXO板块基本面扎实，景气度较高。当前CXO板块投资逻辑兼具"行业贝塔"与"大单品阿尔法"逻辑。CDMO端，伴随大批重磅药物专利集中到期，海外药企加大研发投入，直接拉动了小分子、多肽、ADC、小核酸等新技术路线的药物管线扩张。这类新分子药物的合成路径复杂、生产壁垒极高，绝大多数药企受限于产能无法独立完成从工艺开发到商业化放量的全流程，只能将核心生产环节外包，带来CDMO渗透率持续攀升；其中，口服GLP-1减重药，正在打开全新增量空间，API用量数倍于注射剂、产能需求刚性，MNC外包意愿强烈，口服版Wegovy放量有望释放8-10亿美元以上CDMO收入体量；CRO端，融资改善带动临床前+早期临床回暖。资金端，一级市场融资改善叠加BD创新高带动Biotech管线重启，需求端临床IND数量加速增长，供给端小型CRO出清带来格局改善。

医疗ETF易方达（159847）追踪中证医疗指数，从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。