机构：20万亿投资重塑AIDC能源基础设施，5年内聚变有望看到第一盏灯

2026年6月29日，国盛证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，“十五五”能源规划落地，20万亿投资重塑AIDC能源基础设施。

6月28日，国家能源局在国新办发布会上对《新型能源体系建设“十五五”规划》作出解读，总体目标到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，有力支撑能源强国建设。

2030年初步建成清洁低碳安全高效新型能源体系，新能源装机比重超过50%。

1）国家能源局在国新办发布会上对其作出解读，《规划》总体目标是，到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，有力支撑能源强国建设。

2）国家能源局局长王宏志表示，经过未来五年发展，能源结构更优，目前我国电力装机规模已经突破40亿千瓦，预计2030年将达到54亿千瓦，其中，新能源装机比重超过50%，成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%，成为电量主体，煤炭和石油消费达峰。

3）风电+核电+零碳园区，能源建设全面铺开：高质量推进雅下水电等重大项目，建设“沙戈荒”新能源基地、水风光一体化基地、海上风电基地等，积极安全有序推进沿海核电建设；推动电动汽车充电设施网络提质升级，布局建设风光氢氨醇一体化基地，建设光热发电工程，推进绿电直连和智能微电网发展，建成一批零碳园区。

“十五五”能源投资将超20万亿元，新型储能、算电协同等超2万亿元。

第一类投资用于强化能源安全保障。主要包括油气、煤炭、支撑性电源和煤制油气等，五年总投资规模较“十四五”增长10%以上。

第二类投资用于推进绿色低碳转型。主要是实施非化石能源十年倍增行动，电源侧，新能源主体地位将更加突出，占电源投资比重进一步提升到接近60%。电网侧，建设跨省区输电通道、省间电力互济工程、电网主网架、配电网和智能微电网，“十五五”电网投资比“十四五”增长30%以上。这些项目建成后，大家用的电将更清洁、更绿色。

第三类投资用于推进新质生产力发展。主要包括布局一批绿色氢氨醇生产基地项目，拓展多用户绿电直连场景，建设包括新型储能、综合能源服务、虚拟电厂、算电协同等新产业新业态项目，这类新项目“十五五”投资规模将超2万亿元，既是拉动投资增长的“新引擎”，也为能源转型发展打开“新空间”。

从高效供电到终极聚变，AIDC能源革命如火如荼。

1）AI电源：传统供电架构面临物理极限，存在空间受限、铜缆过载、转换低效等问题。AIDC电源正从功率向800V HVDC和SST的范式演进，随着计算密度不断提升，功率密度和供电效率也需要提升。

2）燃气轮机：广瀚燃机订单目前已突破100台；东方电气已经签订合同的海外燃机订单达15台；杰瑞股份共与美国四个不同客户共签署四份燃气轮机发电机组销售合同，累计合同金额超9亿美元；上海电气产品可覆盖东南亚、南美、大洋洲等区域。

3）核聚变：四代裂变已进入示范窗口，5年内聚变有望看到第一盏灯，本世纪中叶有望实现商业化、规模化供电。

建议关注：

1）燃气轮机：杰瑞股份、上海电气、东方电气、科远智慧、汽轮科技、福鞍股份、联德股份、泰豪科技等；

2） AIDC电源：麦格米特、中恒电气、道通科技等；

3）核聚变：旭光电子等；

4）AI电力：国能日新、朗新科技。

风险提示：AI发展及投资不及预期，行业竞争加剧，全球地缘政治风险。