20CM涨停！*ST仕净40亿门槛召募“白衣骑士 ”

6月29日，在新赣江（920367.BJ）、华工科技（000988.SZ）、广钢气体（688548.SH）、万邦医药（301520.SZ）等百余家A股公司集体涨停的背景下，*ST仕净（301030.SZ）亦杀出重围，成为今日唯一涨停的ST股票。

集合竞价阶段，该公司既高开14.73%，报9.66元/股；随后的自由竞价阶段，又于9点32分、9点40分、10点08分先后三次触及涨停。截至今日收盘，*ST仕净报收10.10元/股，较上个交易日（6月26日）上涨19.95%，当日成交量超1.81亿元，换手率为8.98%。

超高规格意向投资人要求

消息面的直接催化，源自其6月26日披露的《关于公开招募和遴选预重整投资人公告》。

据财闻此前报道《年报差错频现、跨界光伏踩空：*ST仕净的“兵荒马乱”年报季》，这家“IPO尚不足5年”的苏州公司，目前正因债权人申请重整及2025年审计报告的“无法表示意见”被逼至悬崖边缘。今年5月，又因涉嫌信披违规收到了证监会《立案告知书》，目前仍在立案调查阶段。此一背景下，其招募“白衣骑士”的条件设置却令市场颇为意外。

公告中，除了最近三年无重大违法、具备清晰的内外部决策流程等常规硬性条件外，还特别要求意向投资人“最近一个会计年度合并口径的资产总额应不低于人民币40亿元，且净资产不低于人民币10亿元”。此外，还包括对意向投资人或其控股股东“是否在实体产业领域具备战略优势”“未来是否能提供制程污染防控设备、环境污染治理等产业协同资源”以及“是否能与苏州市相城区相关产业定位、招商方向相契合”等不少软实力的要求。

与此同时，公告亦坦言，由于前述证监会的立案调查，公司2025年年度报告存在后续更正事项，更正后的财务数据预计于今年8月31日前披露。上述事项将对其重整推进构成实质性影响，“能否进入重整及成功均存在重大不确定性”。

即便如此，投资者还是反响热烈。对此，有业内人士向财闻解释到，能够跨过“总资产必须超过40亿元、净资产必须超10亿”门槛的意向投资人，至少在资产规模上具备丰厚的产业实力。

破产潮、并购潮“双线并行”

值得注意的是，*ST仕净启动预重整的同时，国内光伏行业也似乎上演着又一轮的“产能出清”。一边是“头部玩家”的主动并购整合，另一边则是或破产重组、或IPO不畅的“玩家集体退游”。

去年11月，“组件龙头”隆基绿能（601012.SH）就启动了对“储能独角兽”苏州精控能源科技股份有限公司（简称“精控能源”）的控股收购，通过股权受让、增资及表决权委托，合计拿下后者约61.99%的表决权。今年1月，该笔交易完成交割，也标志着隆基正式转型“光储一体化”赛道，补全了储能业务的关键拼图。（详见《隆基绿能拟收购精控能源近62%表决权 正式进军储能》）

同样是在今年1月，“硅片龙头”TCL中环（002129.SZ）也披露了对一道新能源科技股份有限公司（简称“一道新能源”）59.14%股权+7.20%表决权的收购。彼时，TCL中环公告指出，此举可快速补齐公司在N型高效光伏电池方向的短板，将与一道新能源协同淘汰落后产能，构建以BC技术为核心的新一代产业生态。

稍晚一些的2月24日，“多晶硅龙头”通威股份（600438.SH）亦宣布收购“前通威系高管”创立的青海丽豪清能股份有限公司100%股权。据财闻此前梳理，若收购落地，通威股份硅料总产能也将进一步突破110万吨，全球市占率有望从现有的30%水平，一举跃升至37%左右。（详见《多晶硅“一哥”通威股份拟收购行业“老六”，后者股东阵容豪华，IDG、正泰、爱旭在列》）

而与“龙头们”集体出手并行的是，“落后者”的相继破产重整，典型者如*ST亿晶（600537.SH）。据其4月26日公告显示，*ST亿晶控股股东目前已与产业投资人宁波瑞廉自有资金投资合伙企业（有限合伙）、江苏中润光能科技股份有限公司（简称“中润光能”）达成了约8.19亿元的出资协议。6月10日，又引入4家财务机构和5名自然人，合计认购*ST亿晶约7.93亿股转增股票，相应对价约15.15亿元。至此，*ST亿晶也合计筹资了约23.34亿元，用以本次重整。

只是，有媒体报道显示，*ST亿晶位于安徽全椒经开区的百亿级光伏项目早已烂尾，当地管委会正在与其解除投资协议、追回扶持资金并追究违约责任，涉及金额超17.77亿元。此外，在本次参与重整的财务投资人中，亦有多家机构从成立到签约间隔不足半个月，重重疑点也不禁让市场为其重整打上问号。

谁会是潜在的“白衣骑士”？

今日盘后，财闻也拨通了*ST仕净董秘办电话。对于股价表现，对方表示：“（涨停）更多受机构、散户等投资人集体买入的影响，公司方面不予置评。”而对于希望重整投资人能“提供制程污染防控设备、环境污染治理等产业协同资源”是否意味着*ST仕净未来将着重回归环保主业，可能剥离光伏等负资产的问题，对方也予以了否认。

不过，一个值得关注的问题是：“总资产大于等于40亿元、净资产大于等于10亿元”的门槛下，谁有能力挽救*ST仕净？

产业逻辑来看，符合这一条件的潜在投资人无大概可划分为以下几类，一是行业龙头及其关联方，如隆基绿能、通威股份、TCL中环等一线光伏巨头均通过相关并购动作，证明了其在行业低谷期的扩张意愿，但其与*ST仕净招募条件中所设置的环保产业资源是否协同，目前仍有待观察。

二是苏州本地及长三角国资平台，毕竟，招募条件中明确提出了应与苏州市相城区“十五五”期间产业定位及招商方向相契合的条件。

三是一些“实力较强、但未能上市”的产业方，如*ST亿晶案例中的中润光能。相关资料显示，该公司2024年、2025年就连续两次登顶全球第二大光伏电池片厂商，并于2023年5月、2025年3月分别递表创业板与港股市场。但截至目前，其两度IPO申请均以失败告终。去年前6个月，其营收约74.65亿元，净利润约12.04亿元，报告期内公司资产负债率为75.99%。

未来，谁将接手*ST仕净，财闻也会持续关注。